FX.co ★ GBP/USD – Phân tích Smart Money: Đồng Pound tăng giá sau báo cáo GDP

Cặp GBP/USD đã gần như giảm liên tục suốt mười một ngày, nhưng trong tuần này đang có những nỗ lực rõ rệt nhằm chấm dứt xu hướng đó. Nửa đầu tuần, đồng bảng không thu hút được sự quan tâm của giới giao dịch, đồng thời cũng không có nhiều tin tức quan trọng. Tuy nhiên, vào ngày thứ Tư, một loạt diễn biến đáng chú ý đã hỗ trợ cho đồng bảng. Mở đầu là bài phát biểu của John Williams, trong đó ông làm giảm kỳ vọng của thị trường về một lần tăng lãi suất nữa của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 10. Sau đó là báo cáo GDP quý II của Vương quốc Anh cho thấy tăng trưởng 1,4% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức kỳ vọng 1,2% của thị trường. Tiếp theo là báo cáo lạm phát của Mỹ, công bố thấp hơn dự báo và phần nào xác nhận những nhận xét của John Williams. Kết quả là chỉ trong một ngày, thị trường gần như hoàn toàn từ bỏ kỳ vọng về một đợt thắt chặt nữa của Fed vào tháng 10. Không thể nói đồng USD “sụp đổ”, nhưng nó đã bắt đầu suy yếu, trong khi đồng bảng quay đầu tăng. Lúc này phe mua đang đối mặt với một nhiệm vụ khó khăn trong vùng imbalance 30. Mẫu hình này mang tính bearish và cần bị vô hiệu nếu phe mua nhắm tới điều gì đó hơn là chỉ một nhịp điều chỉnh hồi kỹ thuật. Báo cáo Nonfarm Payrolls hoặc báo cáo thất nghiệp công bố vào thứ Sáu có thể giúp họ làm được điều đó, nếu số liệu yếu và xác nhận những lo ngại tồi tệ nhất về sự chậm lại của thị trường lao động Mỹ.

Tôi cũng muốn lưu ý rằng giới giao dịch vẫn tiếp tục kỳ vọng Bank of England sẽ thực hiện hai lần thắt chặt chính sách tiền tệ, tương đương với Fed. Hơn nữa, như tôi đã đề cập, dot plot chỉ ra chỉ một lần thắt chặt nữa. Vì vậy, rốt cuộc Bank of England có thể còn thắt chặt mạnh hơn Fed, điều này rõ ràng không hỗ trợ cho khả năng tiếp tục tăng giá của đồng USD.

Bất chấp bức tranh bất lợi cho đồng bảng Anh trong những tuần gần đây, đồng USD cũng đã gặp không ít trở ngại trong vài tháng qua. Nếu Fed không quyết định nâng lãi suất vào tháng 9 và không phát tín hiệu sẵn sàng thắt chặt thêm ít nhất một lần nữa trước cuối năm, tôi vẫn sẽ kỳ vọng đồng USD suy yếu. Tôi vẫn giữ quan điểm đó, nhưng là từ các mức giá cao hơn trước. Tuy nhiên, cơ hội cho phe mua hiện bị giới hạn ở việc hút thanh khoản quanh các đáy ngày 28/7 hoặc 24/6, cũng như hình thành các mẫu hình bullish mới – vốn đòi hỏi một nhịp tăng bền vững. Quan sát biểu đồ có thể thấy rõ hầu hết các điểm đảo chiều trong một năm qua đều xuất hiện sau khi thanh khoản bị “quét”, nên theo tôi, đây là một cơ hội tiềm năng. Trong khi đó, phe bán đang có lợi thế với các vùng imbalance 29 và 30. Cần chú ý đặc biệt đến vùng sau, vì nó đã được “làm việc” phần lớn. Điều này có nghĩa là một tín hiệu bán mới có thể hình thành trong vài ngày tới.

Phe bán còn tiềm năng đi xa đến đâu? Theo quan điểm của tôi, không còn nhiều, nhưng cũng phải thừa nhận rằng đồng USD vẫn đang được hưởng lợi từ môi trường vĩ mô thuận lợi. Fed không chỉ quyết định tăng lãi suất mà còn phát tín hiệu trong tuần này rằng họ sẵn sàng tiếp tục thắt chặt. Tôi không cho rằng chỉ riêng yếu tố này có thể tạo ra một xu hướng giảm kéo dài của cặp GBP/USD, nhưng trong vài tuần qua, thị trường gần như chỉ tập trung vào việc định giá thêm các lần tăng lãi suất của FOMC. Vậy điều gì có thể ngăn cản thị trường tiếp tục mua vào đồng USD thêm vài tuần nữa trong bối cảnh Fed duy trì lập trường cứng rắn?

Bức tranh kỹ thuật chuyển sang bearish hoàn toàn sau khi thanh khoản trên các đỉnh tháng 5 bị quét. Đồng bảng phản ứng với vùng bearish imbalance 27, kích hoạt một nhịp giảm 320 điểm của cặp tiền. Imbalance 25 là mục tiêu của nhịp giảm này, và mẫu hình vừa được hoàn tất vừa bị phá vỡ. Các vùng bearish imbalance mới 29 và 30 cũng đã hình thành, tiếp tục hỗ trợ cho phe bán.

Dòng tin kinh tế hôm thứ Tư đã hỗ trợ cho phe mua, nhưng họ cần thêm trợ lực để bẻ gãy đà giảm. Những dữ liệu tiếp theo sẽ được công bố vào thứ Sáu: Nonfarm Payrolls và tỷ lệ thất nghiệp. Theo tôi, dòng tin trước đó chưa đủ mạnh để biện minh cho chuỗi mười một ngày tăng giá liên tiếp của đồng USD.

Tổng thể bối cảnh tin tức vẫn như vậy khiến về dài hạn, tôi khó kỳ vọng điều gì khác ngoài sự suy yếu của đồng USD. Cuộc chiến giữa Iran và Hoa Kỳ không làm thay đổi kỳ vọng của tôi. Căng thẳng địa chính trị từng khiến thị trường trong vài tháng tập trung vào vị thế “tài sản trú ẩn an toàn” của đồng USD, nhưng xung đột này đã qua giai đoạn căng thẳng nhất. Quỹ đạo chính sách tiền tệ tương lai của FOMC vẫn chưa rõ ràng, trong khi thị trường lại chỉ chú ý đến khả năng thắt chặt, đây là lý do chính khiến tâm lý của phe bán vẫn tích cực. Theo tôi, mọi nhịp tăng của đồng USD chỉ mang tính tạm thời và được thúc đẩy bởi các yếu tố ngắn hạn. Tôi cũng lưu ý rằng cặp GBP/USD đã đi ngang trong một biên độ (range) suốt cả năm. Một vùng đi ngang cho phép giá dao động gần như theo bất kỳ kịch bản nào miễn là vẫn nằm trong ranh giới của nó.

Lịch kinh tế Mỹ và Anh

• Mỹ — Thay đổi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu (12:30 UTC).
• Mỹ — ISM Manufacturing PMI (14:00 UTC).

Lịch kinh tế ngày 1/10 có hai sự kiện, trong đó có chỉ số ISM. Bối cảnh kinh tế có thể tác động đến tâm lý thị trường trong nửa sau phiên giao dịch thứ Năm.

Dự báo và ý tưởng giao dịch GBP/USD

Triển vọng dài hạn cho đồng bảng vẫn là bullish. Phe bán đã kiểm soát thị trường trong vài tuần qua, nhưng xét tổng thể, vùng đi ngang vẫn thấy rất rõ ngay cả trên biểu đồ ngày. Việc quét thanh khoản ở đáy ngày 1/5 đã kích hoạt một nhịp giảm mới, trong khi tín hiệu bán hình thành trong vùng inverted imbalance 27 cho phép đà giảm tiếp diễn. Như vậy, đồng bảng vẫn đang trong một nhịp giảm gần như liên tục, có thể kéo dài về các đáy tháng 6 – nơi thanh khoản có thể bị hút tiếp trước khi xảy ra một cú đảo chiều có lợi cho đồng bảng. Tuy nhiên, trong tuần này giá có thể phản ứng với vùng bearish imbalance 30.