FX.co ★ Chỉ số công nghiệp Dow Jones (INDU): cổ phiếu blue chip vẫn vững, nhưng bài kiểm tra thực sự vẫn còn ở phía trước

*xem thêm: Các chỉ báo giao dịch InstaForex cho DJIA (INDU)

Chỉ số Dow Jones Industrial Average (DJIA) chốt phiên thứ Hai tăng 0,38% lên 51.860 điểm, thể hiện mức độ vững vàng nhất trong số ba chỉ số chính của Mỹ. Trong phiên châu Âu ngày thứ Ba, hợp đồng tương lai được giao dịch quanh vùng 52.100,0. Trong khi các cổ phiếu công nghệ chịu áp lực do lo ngại về định giá liên quan đến AI và Nasdaq giảm khoảng 0,44%, thì Dow lại diễn biến theo hướng ngược lại. Sự khác biệt này mang tính cấu trúc, không phải là ngẫu nhiên.

Các yếu tố dẫn dắt chính

Cổ phiếu công nghệ kéo lùi, blue-chip nâng đỡ. Vào thứ Hai, Micron Technology giảm 3,88% và SK Hynix giảm 4,02%, tạo áp lực lên nhóm cổ phiếu bộ nhớ. Nhóm cổ phiếu quang học cũng điều chỉnh: Ciena giảm gần 10% và Lumentum mất khoảng 9,78%. Sự yếu đi của cổ phiếu bộ nhớ có liên quan đến các báo cáo cho thấy ChangXin Memory Technologies của Trung Quốc đã đạt tiến triển trong phát triển kiến trúc DRAM 4F tiên tiến, làm dấy lên lo ngại về cạnh tranh.

Thành phần của Dow tỏ ra vững vàng trước làn sóng bán tháo này. Các cổ phiếu blue-chip phòng thủ, bao gồm Coca‑Cola, Procter & Gamble và Walmart, thể hiện sức mạnh tương đối. Hiệu ứng “bập bênh” đó đã thu hút dòng tiền vào chỉ số này, trong khi Nasdaq suy giảm.

Đà tăng của giá dầu là con dao hai lưỡi. Căng thẳng tại Trung Đông vẫn kéo dài. Sau các cuộc tấn công của Houthi vào Sân bay King Khalid ở Riyadh, giá dầu duy trì ở mức cao. Quỹ ETF năng lượng (XLE) đã lập mức đỉnh lịch sử mới vào thứ Hai, vượt qua đỉnh tháng 9. Các mã năng lượng thuộc Dow như Exxon Mobil và Chevron được hưởng lợi từ diễn biến này. Tuy nhiên, giá dầu cao hơn lại làm gia tăng áp lực lạm phát, qua đó hạn chế khả năng mở rộng định giá chung của thị trường.

Tâm điểm chính của tuần — mùa công bố kết quả kinh doanh. JPMorgan, Goldman Sachs, Citigroup và Wells Fargo sẽ công bố kết quả quý 3 vào thứ Ba. Bank of America và Morgan Stanley theo sau vào thứ Tư. Dữ liệu từ FactSet cho thấy lợi nhuận của các doanh nghiệp trong S&P 500 dự kiến tăng khoảng 29,6%, đánh dấu quý thứ tư liên tiếp có tăng trưởng trên 25%. JPMorgan cho rằng lợi nhuận doanh nghiệp sẽ tiếp tục là lực đỡ cho thị trường.

Phân tích kỹ thuật ngắn gọn

Bức tranh kỹ thuật vẫn nghiêng về xu hướng tăng. Chỉ số đang giao dịch trên các đường trung bình động quan trọng (đường EMA 144 và 200 ngày) trên biểu đồ 1 giờ và 4 giờ, với các chỉ báo cho thấy đà tăng giá đang phục hồi.

Phân tích kỹ thuật tổng hợp (trên biểu đồ 1 giờ) của InstaForex đưa ra tín hiệu “Mua mạnh”: 12 trong số 22 chỉ báo ủng hộ vị thế mua.

Các đường trung bình động được sắp xếp theo thứ tự tăng giá, xác nhận xu hướng tăng trung hạn vẫn được duy trì. Tuy nhiên, giá vẫn cần vượt qua một ngưỡng cản quan trọng: đường EMA 50 ngày trên biểu đồ ngày (52.050,0) và duy trì giao dịch phía trên mức này.

Các sự kiện quan trọng cần theo dõi

Thứ Tư, ngày 14 tháng 10, 12:30 GMT — Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tháng 9. Đây là số liệu vĩ mô tiêu điểm của tuần. Đồng thuận thị trường kỳ vọng CPI tổng thể tăng tốc lên 3,7% so với cùng kỳ, trong khi CPI lõi duy trì quanh mức 2,5%. Đà tăng mạnh của giá xăng trong tháng 9 là động lực chính kéo lạm phát tổng thể đi lên, nhưng số liệu lõi mới mang tính quyết định. Nếu CPI lõi vượt kỳ vọng, điều này có thể làm sống lại các cược vào khả năng tăng lãi suất trong tháng 10 và gây áp lực lên chỉ số.

Thứ Ba — Kết quả quý 3 trước giờ mở cửa từ JPMorgan, Goldman Sachs, Citigroup và Wells Fargo. Nhóm ngân hàng chiếm tỷ trọng đáng kể trong Dow, vì vậy kết quả lợi nhuận của họ sẽ tác động trực tiếp đến chỉ số.

Thứ Tư, ngày 14 tháng 10 — Phát biểu của các quan chức Fed Christopher Waller, Thomas Barkin và Susan Collins. Bank of America và Morgan Stanley công bố kết quả kinh doanh.

Thứ Năm, ngày 15 tháng 10, 14:30 GMT — Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ tháng 9.

Thứ Sáu, ngày 16 tháng 10, 03:30 GMT — Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại các cuộc họp IMF/World Bank ở Bangkok. Các bình luận của ông sẽ định hình kỳ vọng thị trường trước thềm cuộc họp Fed tháng 12.

Kết luận và khuyến nghị

Chỉ số Dow Jones vẫn giữ được sự vững vàng tương đối trong bối cảnh cổ phiếu công nghệ suy yếu. Mốc quan trọng cho phe mua: 52.300,0; cho phe bán: 51.930,0 (đường EMA 200 trên khung 4 giờ).

Dành cho nhà giao dịch ngắn hạn:

• Cân nhắc mở vị thế mua khi giá bứt phá bền vững lên trên vùng 52.350,0–52.400,0 với mục tiêu tại 53.600,0–53.800,0 và đặt lệnh dừng lỗ dưới 51.900,0.
• Cân nhắc mở vị thế bán khi giá xuyên thủng mốc 51.900,0 với mục tiêu tại 51.500,0 (EMA 200 trên H1)–51.250,0 (EMA 144 trên D1) và đặt lệnh dừng lỗ trên 52.350,0.
• Theo dõi sát số liệu CPI (14/10) và kết quả lợi nhuận nhóm ngân hàng.

Dành cho nhà đầu tư trung hạn:

• Một nhịp điều chỉnh về vùng 51.500,0 có thể được tận dụng để gia tăng vị thế mua một cách chiến lược, đồng thời duy trì quan điểm tích cực đối với các cổ phiếu blue-chip.
• Danske Bank lưu ý rằng độ rộng thị trường vẫn lành mạnh: 321 cổ phiếu thành phần S&P 500 tăng so với 179 cổ phiếu giảm, qua đó đặt dấu hỏi với câu chuyện về một đà tăng giá chỉ do số ít cổ phiếu dẫn dắt.

Quản trị rủi ro:

• Tính đến khả năng biến động cao xung quanh thời điểm công bố số liệu lạm phát và khi mùa công bố kết quả kinh doanh khởi động.
• Sử dụng lệnh dừng lỗ chặt chẽ, đặc biệt khi giao dịch theo các cú phá vỡ tại những ngưỡng quan trọng.
• Theo dõi lợi suất trái phiếu, giá dầu và các phát biểu của quan chức Fed.