FX.co ★ XAU/USD. Phân tích giá. Dự báo. Vàng giữ vững khi Dollar suy yếu

Vào ngày thứ Sáu, trong bối cảnh chỉ số đô la Mỹ (DXY) giảm rộng rãi, giá vàng (XAU/USD) cố gắng mở rộng đà phục hồi và thu hút sự chú ý của nhà đầu tư. Tuy vậy, diễn biến giá của kim loại này vẫn bị giới hạn trong xu hướng đi ngang đã hình thành trong tháng 10.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY), thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ các đồng tiền chủ chốt, đã suy yếu.

Đợt sụt giảm đó diễn ra sau phát biểu của Chủ tịch Federal Reserve Kevin Warsh tại các cuộc họp IMF–World Bank, vốn hầu như không làm thay đổi kỳ vọng của thị trường về chính sách tiền tệ trong tương lai. Trong cuộc trao đổi với Tổng giám đốc IMF Kristalina Georgieva, Warsh nhấn mạnh cam kết kiên định của Fed đối với ổn định giá cả, đồng thời lưu ý rằng việc kết luận về định hướng chính sách tương lai là còn quá sớm trước khi các cuộc họp thực tế diễn ra. Yếu tố này, kết hợp với đợt giảm mạnh gần đây của lợi suất US Treasury, đã gây áp lực giảm lên đồng USD và, do đó, tạo ra môi trường thuận lợi hơn cho việc đầu tư vào vàng.

Tuy nhiên, lạm phát tăng tốc tại Mỹ — được thúc đẩy bởi giá năng lượng cao hơn — vẫn duy trì khả năng Fed tiếp tục tăng lãi suất trước cuối năm. Theo số liệu từ US Bureau of Labor Statistics công bố hôm thứ Tư, giá tiêu dùng nhìn chung đã tăng trong tháng 9, một phần do giá dầu duy trì ở mức cao trong bối cảnh căng thẳng leo thang tại Trung Đông có liên quan đến Mỹ, Israel và Iran.

Hơn nữa, Chỉ số giá sản xuất của Mỹ (PPI), được công bố vào thứ Năm, cho thấy mức tăng 1,3% trong tháng trước — mức tăng hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 3/2022 — và tốc độ tăng theo năm vọt lên 6,3%. Loại trừ các nhóm có biến động mạnh là thực phẩm và năng lượng, PPI lõi tăng 0,7% theo tháng và 5,0% theo năm. Những số liệu này cho thấy áp lực lạm phát đang lan rộng ra ngoài lĩnh vực năng lượng, tạo điều kiện để Fed tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. Theo công cụ FedWatch của CME Group, giới giao dịch hiện định giá xác suất Fed nâng lãi suất tại cuộc họp tháng 12 là trên 90%.

Yếu tố này, cùng với căng thẳng địa chính trị gia tăng tại Trung Đông, đang kiềm chế đà suy yếu của đồng USD và hạn chế tiềm năng tăng giá của vàng. Trong số các diễn biến gần đây, lực lượng Houthi được Iran hậu thuẫn đã tấn công dinh tổng thống ở Aden — nơi đặt trụ sở của chính phủ Yemen được quốc tế công nhận và được Saudi Arabia ủng hộ. Ngoài ra, Ngoại trưởng Pháp Pascal Confavreux xác nhận việc triển khai lực lượng Pháp tới Saudi Arabia. Trong bối cảnh đó, các nhà hoạch định quân sự Mỹ đang xây dựng kế hoạch tấn công — bao gồm khả năng sử dụng các loại vũ khí thông thường cỡ lớn, không phải hạt nhân — nhằm vào cơ sở hạ tầng năng lượng và hạt nhân của Iran. Tất cả những diễn biến này làm gia tăng nguy cơ leo thang hơn nữa tại Trung Đông, qua đó có thể tiếp tục hỗ trợ đồng USD và gây sức ép lên giá hàng hóa.

Về mặt kỹ thuật, vàng vẫn chưa thể bứt phá lên trên đường trung bình động 20 ngày (20-day SMA), do đó vẫn chịu áp lực. Các chỉ báo dao động đang ở trạng thái tiêu cực, mang lại lợi thế cho phe bán.

Bảng dưới đây cho thấy mức thay đổi theo phần trăm của đồng USD so với các đồng tiền chủ chốt trên thế giới tính đến hôm nay. Mức tăng mạnh nhất của đồng USD được ghi nhận so với đồng yên Nhật.