FX.co ★ EUR/USD, GBP/USD: Dự báo hàng tuần

Cặp tiền tệ EUR/USD và GBP/USD đã có những biến động trong tháng qua đáng để nhắc lại trước khi chúng ta nhìn sang tuần giao dịch sắp tới. Đồng euro giảm gần như liên tục trong một tháng mà hầu như không có nhịp điều chỉnh, nhưng trong nửa sau tuần trước lại bật tăng trở lại — một nhịp tăng một lần nữa đi ngược với dữ liệu kinh tế vĩ mô và các yếu tố cơ bản. Điều này cho thấy thị trường có thể đã “mệt mỏi” với việc mua vào đồng USD mà thiếu cơ sở hợp lý. Đồng bảng Anh giảm trong hai tuần, sau đó đi ngang trong biên độ trong ba tuần, rồi quét thanh khoản quanh các đáy gần đây, phá vỡ cạnh dưới của ba kênh đi ngang và bắt đầu hồi phục. Vì thế, đà giảm thiếu cơ sở của đồng bảng dường như đã kết thúc. Trên cơ sở đó, chúng tôi cho rằng trong tuần tới, các yếu tố cơ bản, dữ liệu vĩ mô và địa chính trị sẽ không phải là động lực chính dẫn dắt tâm lý thị trường FX.

Tại Khu vực đồng euro, số liệu đáng chú ý vừa phải trong tuần tới là các chỉ số hoạt động kinh doanh (PMI) tháng 10 cho lĩnh vực sản xuất và dịch vụ. Đây là những báo cáo định hình cách nhìn nhận về tình trạng của nền kinh tế, nhưng hiện tại, nhà giao dịch không tập trung vào tốc độ tăng trưởng. Thị trường quan tâm nhiều hơn đến xu hướng lạm phát và triển vọng chính sách tiền tệ — và ngay cả trong trường hợp của European Central Bank, các công bố PMI trong tháng qua cũng không khiến đồng euro biến động đáng kể.

Tại Anh, tuần tới cũng sẽ đón nhận các số liệu PMI, cùng với dữ liệu thất nghiệp, tiền lương, lạm phát, bài phát biểu của Thống đốc Bank of England Andrew Bailey và số liệu bán lẻ. Trong số đó, lạm phát và bài phát biểu của Bailey là tâm điểm. CPI tháng 9 của Anh có thể tăng tốc lên khoảng 3,4% so với cùng kỳ, qua đó tiếp tục gây sức ép buộc BoE phải tiến tới đợt thắt chặt đầu tiên (và có thể thêm các đợt tiếp theo). Hệ quả là thị trường có thể cuối cùng sẽ chuyển sự chú ý từ chính sách của Federal Reserve sang lãi suất chính sách của BoE. Nếu điều này xảy ra, đồng bảng sẽ có thêm một yếu tố hỗ trợ tăng giá mạnh mẽ mà trước đó thị trường chưa phản ánh vào giá.

Tại Mỹ, tuần tới chỉ có các báo cáo thứ cấp được công bố, nên chúng tôi không khuyến nghị đặt quá nhiều trọng tâm vào chúng. Nhiều khả năng thị trường sẽ được dẫn dắt bởi phân tích kỹ thuật và số liệu lạm phát của Anh. Nếu các nhà tham gia đã “no nê” với việc mua vào đồng USD, thì đồng euro và bảng Anh hoàn toàn có thể tăng giá ngay cả khi không có tin tức vĩ mô hay cơ bản ủng hộ. Đó là kịch bản mà chúng tôi ưu tiên.

Tóm lại, chúng tôi kỳ vọng các đồng tiền châu Âu sẽ có xu hướng tăng giá trong hầu hết các kịch bản. Chúng tôi tin rằng các yếu tố kỹ thuật, cơ bản và vĩ mô đã làm hết vai trò của chúng đối với đồng USD. Chỉ một sự kiện “thiên nga đen” khác mới có thể hỗ trợ thêm một cách đáng kể cho đồng tiền này.

Khuyến nghị giao dịch EUR/USD:

Cặp EUR/USD tiếp tục di chuyển đi xuống, song chúng tôi vẫn xem nhịp giảm này là một pha điều chỉnh trước khi quay lại xu hướng tăng mới. Bối cảnh cơ bản toàn cục đối với đồng USD vẫn là bất lợi, nhưng trong năm 2026, yếu tố địa chính trị và lập trường diều hâu của Fed đã mang lại sự hỗ trợ mạnh cho đồng tiền Mỹ. Khi giá đang nằm dưới đường trung bình động, có thể cân nhắc các vị thế bán với mục tiêu tại 1,1169 và 1,1108. Nếu giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua trở nên phù hợp với các mục tiêu tại 1,1314 và 1,1353.

Khuyến nghị giao dịch GBP/USD:

Cặp GBP/USD đã bắt đầu một nhịp tăng có khả năng phát triển thành một xu hướng dài hạn. Các chính sách của Donald Trump sẽ tiếp tục gây sức ép lên nền kinh tế Mỹ, vì vậy chúng tôi không kỳ vọng đồng USD sẽ mạnh lên bền vững trong dài hạn. Cho đến nay, năm 2026 vẫn là năm thuận lợi đối với đồng USD do yếu tố địa chính trị và lạm phát buộc dòng vốn tìm đến tài sản an toàn và khiến Fed quay lại với chu kỳ thắt chặt tiền tệ. Tuy nhiên, trên khung tuần, vùng đi ngang giữa 1,3150 và 1,3780 vẫn nằm trong một xu hướng tăng kéo dài bốn năm, củng cố kỳ vọng đồng bảng Anh tăng giá trong trung hạn. Có thể cân nhắc các vị thế mua với mục tiêu 1,3367 và 1,3415 nếu giá nằm trên đường trung bình động. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể giao dịch theo hướng bán với các mục tiêu tại 1,3184 và 1,3123.

Giải thích các minh họa:

• Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng về một phía, xu hướng hiện tại được coi là mạnh.
• Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) thể hiện xu hướng ngắn hạn và chỉ ra hướng nên giao dịch ở thời điểm hiện tại.
• Các mức Murray là các mức mục tiêu cho các nhịp giá đi theo xu hướng và các pha điều chỉnh.
• Các mức biến động (đường màu đỏ) cho thấy biên độ giá tiềm năng mà cặp tiền có thể dao động trong 24 giờ tới, dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại.
• Chỉ báo CCI — khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) — báo hiệu khả năng cao sắp có đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại.