FX.co ★ Tổng quan EUR/USD. Ngày 21 tháng 10. Thị trường bối rối — đồng euro đã ngừng giảm

Cặp EUR/USD lại tiếp tục giao dịch khá bình lặng vào ngày thứ Ba. Không phải là đồng euro đã có một nhịp tăng thuyết phục trong những ngày gần đây, nhưng việc nó không tiếp tục giảm thêm đã là một tín hiệu tích cực cho đồng tiền chung. Trong năm tuần vừa qua, euro hầu như chỉ đi xuống, và thị trường đã tận dụng mọi cái cớ để bán ra. Về mặt hình thức, các nhà giao dịch có lý do để bán euro vào cuối tuần trước: CPI của Mỹ cao hơn kỳ vọng, PPI của Mỹ cũng cao hơn dự báo, và sau đó vào thứ Sáu, Kevin Warsh từ chối bình luận về triển vọng chính sách — điều mà giới giao dịch diễn giải là hơi “bất lợi” cho đồng USD, dù diễn biến hoàn toàn có thể theo chiều ngược lại. Sau đó, các cuộc biểu tình ở Pháp leo thang thành bạo loạn và cướp phá, rồi tình trạng bất ổn lan sang các nước EU khác. Vì vậy, nếu thị trường muốn, họ hoàn toàn có thể nối lại đà bán euro và tiếp tục phớt lờ mọi yếu tố có lợi cho đồng tiền này.

Đáng chú ý là trong một đến hai tháng gần đây, các ngân hàng lớn trên thế giới bắt đầu chỉ ra sự suy yếu mang tính phi lý của đồng euro. Nhiều tổ chức hiện dự báo euro sẽ kết thúc năm 2026 ở mức cao hơn đáng kể so với hiện tại — các dự báo trung bình tập trung quanh vùng 1,15–1,16 USD cho mỗi euro. Theo chúng tôi, việc kỳ vọng vào sự mạnh lên của euro trong 2,5 tháng còn lại của năm là hợp lý và thậm chí là cần thiết. Hãy nhớ rằng: nếu không có “thiên nga đen” là cuộc chiến ở Trung Đông, đồng USD đã không được săn đón mạnh đến vậy. Nhiều yếu tố gây áp lực lên đồng USD trong năm 2025 vẫn còn đó: chính sách thương mại của Trump và các xung đột thương mại ngày càng leo thang; các chính sách nhập cư và đối nội gây tranh cãi, châm ngòi cho biểu tình; lập trường bảo hộ khiến các đối tác xa lánh; nợ công tăng nhanh; và thâm hụt ngân sách kéo dài. Chính quyền đã tạo ra nhiều vấn đề hơn là giải quyết được.

Thêm vào đó là cuộc đấu của Trump với Cục Dự trữ Liên bang — kêu gọi cắt giảm lãi suất điều hành, tìm cách sa thải quan chức, và các chính sách nhằm làm suy yếu đồng USD để cải thiện cán cân thương mại — thì rất khó để kỳ vọng vào sức mạnh bền vững dài hạn của đồng bạc xanh chừng nào ông còn giữ ghế tổng thống. Tuy vậy, không có gì ngăn cản khả năng tái diễn một cú sốc địa chính trị nếu chính quyền chọn giải pháp quân sự ở đâu đó. Trong kịch bản đó, nhà đầu tư lại tháo chạy khỏi tài sản rủi ro và tìm đến các “hầm trú ẩn an toàn”. Không thể dự đoán được xung đột với Iran sẽ được giải quyết như thế nào và khi nào; nguy cơ lan rộng sang các quốc gia láng giềng là hoàn toàn có thật. Vì thế, chúng tôi không khẳng định rằng USD sẽ không thể tăng giá — diễn biến đó là dễ hiểu nếu những “thiên nga đen” mới giáng xuống thị trường — nhưng các cú sốc như vậy là điều không thể dự báo trước.

Mức biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong 5 ngày giao dịch gần nhất tính đến ngày 21 tháng 10 là 73 pip và được xếp loại là “trung bình”. Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền này sẽ di chuyển trong khoảng từ 1,1168 đến 1,1314 vào ngày thứ Tư. Kênh hồi quy tuyến tính phía trên đã quay đầu đi xuống, cho thấy một lần thay đổi xu hướng nữa. Chỉ báo CCI đã 5 lần đi vào vùng quá bán và hình thành 4 phân kỳ “tăng giá”, cảnh báo rằng đà giảm thiếu hợp lý hiện tại có thể sắp kết thúc. Tuy nhiên, thị trường vẫn phản ứng khá yếu với các tín hiệu kỹ thuật.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

S1 – 1,1230

S2 – 1,1169

S3 – 1,1108

Các mức kháng cự gần nhất:

R1 – 1,1292

R2 – 1,1353

R3 – 1,1414

Khuyến nghị giao dịch:

EUR/USD tiếp tục giảm, nhưng chúng tôi vẫn xem nhịp giảm này là một pha điều chỉnh trước khi bắt đầu một xu hướng tăng mới. Bối cảnh cơ bản mang tính dài hạn đối với đồng đô la Mỹ vẫn là tiêu cực, tuy nhiên trong năm 2026, các yếu tố địa chính trị và sau đó là lập trường diều hâu của Fed đã mang lại lực hỗ trợ mạnh cho đồng tiền này. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể cân nhắc các vị thế bán với mục tiêu tại 1,1169 và 1,1108. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua sẽ phù hợp hơn với các mục tiêu tại 1,1314 và 1,1353.

Giải thích cho các minh họa:

• Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng về một phía, xu hướng hiện tại được xem là mạnh.
• Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên ưu tiên ở thời điểm hiện tại.
• Các mức Murray là những mốc giá mục tiêu cho các nhịp di chuyển và điều chỉnh của thị trường.
• Các mức biến động (đường màu đỏ) thể hiện kênh giá mà cặp tiền có khả năng dao động trong 24 giờ tới, dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại.
• Chỉ báo CCI — khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) — phát tín hiệu về khả năng đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại.