FX.co ★ Nỗi sợ hãi trên thị trường crypto và cổ phiếu giáng đòn mạnh vào thị trường

Bitcoin đã giảm xuống quanh mức 76.500 USD trong ngày hôm nay sau cú sụt giảm của nhóm cổ phiếu công nghệ ngày hôm qua, khi Nasdaq 100 xóa sạch mức tăng trong ngày, quay đầu giảm và mất khoảng 1 nghìn tỷ USD vốn hóa thị trường chỉ trong vòng năm giờ. Chỉ số này kết phiên giảm 1,4%, và mức giảm lũy kế từ đỉnh tháng 10 đã vượt 10% — đồng nghĩa với việc chỉ số đã rơi vào vùng điều chỉnh theo yếu tố kỹ thuật. Đây là cú sốc thứ hai như vậy chỉ trong ba ngày: vào thứ Sáu, Nasdaq giảm 2,86%, chỉ số Philadelphia Semiconductor lao dốc 7,2%, và các biến động trong ngày ở các cổ phiếu thuộc Nasdaq 100 đã thổi bay hơn 1 nghìn tỷ USD vốn hóa.

Mối liên hệ giữa công nghệ và Bitcoin giờ gần như mang tính “cơ học”, được dẫn dắt qua những hoài nghi về khả năng hoàn vốn cho chi tiêu vào AI. Hôm thứ Sáu, cổ phiếu Intel lao dốc gần 30% sau khi đưa ra triển vọng yếu, trong khi Marvell mất 12,72% sau một thương vụ trị giá 115 tỷ USD, còn Oracle phát hành 10 tỷ USD cổ phần và 10 tỷ USD trái phiếu để tài trợ hạ tầng AI. Chi phí vay mượn đắt đỏ hơn đối với các tập đoàn công nghệ làm khuếch đại lo ngại về lãi suất, khiến kịch bản cơ sở trên thị trường là Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 12. Đó là lý do Bitcoin đang hành xử như một tài sản rủi ro chứ không phải nơi trú ẩn an toàn. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận dòng vốn rút ra 399 triệu USD hôm thứ Hai, sau khi bị rút 643,2 triệu USD hôm thứ Sáu — mức thoái vốn trong ngày lớn nhất trong tháng 10. Các đợt giải chấp cưỡng bức hoàn thiện bức tranh: Ethereum rơi xuống dưới 2.250 USD và hơn 100 triệu USD vị thế mua bị đóng cưỡng bức chỉ trong vòng một giờ.

Các chỉ số Fear & Greed xác nhận thị trường đang trong trạng thái phòng thủ. Chỉ báo đối với cổ phiếu ở mức 23 nằm trong vùng sợ hãi tột độ (thang đo từ 0–25), trong khi chỉ báo với crypto ở mức 26 vẫn trong vùng sợ hãi, chỉ cách vùng cực đoan đúng một điểm. Các số liệu trước đó vào ngày 30 tháng 10 là 29–30, khi chỉ số rơi 21 điểm trong một ngày từ mức 51. Đáng chú ý, trong ba trường hợp trước đó khi chỉ số lao dốc nhanh tương tự, Bitcoin đều giao dịch thấp hơn một tháng sau đó — dù mẫu dữ liệu này còn quá nhỏ để rút ra kết luận chắc chắn. Cần nhấn mạnh rằng chỉ số được tính dựa trên biến động và động lượng giá của Bitcoin, vì vậy nó chủ yếu ghi nhận các đợt giảm giá hơn là dự báo các điểm đảo chiều.

Tình thế lửng lơ quanh cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ càng làm gia tăng thận trọng. Hôm nay sẽ quyết định toàn bộ 435 ghế Hạ viện và 35 ghế Thượng viện; Đảng Cộng hòa hiện nắm 53 trong số 100 ghế Thượng viện, và Đảng Dân chủ cần tăng ròng bốn ghế. Khả năng Đảng Cộng hòa đồng thời mất quyền kiểm soát ở cả hai viện không còn là điều viển vông: các thị trường dự đoán hiện đang định giá xác suất 62% rằng Đảng Dân chủ sẽ thắng ở cả hai viện.

Tôi kỳ vọng Bitcoin sẽ trước tiên kiểm định lại vùng 75.600 từ phía dưới trong vài ngày tới; một phiên đóng cửa dưới 75.000 — mức được nhiều người xem là ngưỡng hỗ trợ then chốt — sẽ mở ra cánh cửa cho một nhịp giảm sâu hơn. Một nhịp phục hồi lên 77.500 chỉ trở nên thực tế nếu nhóm cổ phiếu bán dẫn ổn định và kết quả bầu cử cho ra một Quốc hội chia rẽ, không có bất ngờ tại Thượng viện.

Bitcoin hiện đang dao động trong vùng giá từ 76.400 (hỗ trợ) đến 76.900 (kháng cự). Kế hoạch bao gồm hai kịch bản đối xứng cho trường hợp phá vỡ và bị từ chối. Thiết lập mua yêu cầu một cú phá vỡ được xác nhận lên trên 76.900, đồng thời giá nằm trên đường MA 50 ngày và Awesome Oscillator nằm trên mức 0. Mục tiêu là 77.500, tại đó chốt lợi nhuận, và có thể cân nhắc vào lệnh bán khi giá hồi lại. Nếu cú phá vỡ xuống dưới 76.400 là giả (false break), lệnh mua từ biên dưới sẽ nhắm mục tiêu trước tiên là 76.900, sau đó là 77.500.

Logic cho lệnh bán là đối xứng. Một cú phá vỡ được xác nhận xuống dưới 76.400, với đường MA 50 ngày nằm trên giá và Awesome nằm dưới 0, mở ra cơ hội vào lệnh bán, mục tiêu là 75.600. Nếu cú phá vỡ lên trên thất bại và giá bị từ chối tại 76.900, một lệnh bán sẽ nhắm trước đến 76.400 rồi tiếp đến 75.600.

Ethereum có logic phản ánh lại Bitcoin nhưng trên thang giá riêng của nó. Vùng giao dịch nằm trong khoảng 2.236 (hỗ trợ) đến 2.252 (kháng cự). Mua khi giá bứt phá xác nhận lên trên 2.252, với điều kiện giá nằm trên đường MA 50 ngày và chỉ báo Awesome > 0, mục tiêu là 2.266 — chốt lời tại đó và cân nhắc vào lệnh bán khi giá hồi lại. Nếu cú phá vỡ xuống dưới 2.236 là giả, có thể mua từ vùng hỗ trợ với mục tiêu đầu tiên là 2.252, sau đó là 2.266.

Bán khi giá phá vỡ xác nhận xuống dưới 2.236, trong bối cảnh đường MA nằm trên giá và chỉ báo Awesome < 0, với mục tiêu 2.217. Nếu cú phá vỡ lên 2.252 thất bại và giá bị từ chối, có thể vào lệnh bán từ vùng đỉnh với mục tiêu 2.236 rồi 2.217. Cả hai chỉ báo được dùng như bộ lọc để loại bỏ các cú phá vỡ giả, chứ không phải là tín hiệu vào lệnh độc lập; chỉ vào lệnh sau khi giá xác nhận các mốc đã nêu.