FX.co ★ Cú sốc từ Nvidia xóa sạch mức giảm của giá vàng hôm thứ Sáu

Hôm nay, giá vàng tăng 1,3% lên 4.124 USD/ounce, xóa sạch mức giảm ghi nhận vào ngày thứ Sáu. Bạc tăng 2,6% lên 53,27 USD, trong khi bạch kim và palladium cũng đồng loạt đi lên. Nhắc lại, vào ngày thứ Tư 4/11, vàng mở cửa ở mức 3.942 USD và, sau kết quả bầu cử, đã quay trở lại trên ngưỡng 4.000 USD, vốn nay một lần nữa dường như đang đóng vai trò là mức hỗ trợ.

Lập luận tăng giá chính hiện nay xuất phát từ những biến động trên thị trường cổ phiếu. Hội đồng quản trị Nvidia đã mở cuộc điều tra đối với CEO Jensen Huang, điều này đang kìm hãm đà tăng của cổ phiếu công nghệ châu Á sau đợt bán tháo mạnh nhất trong khoảng một năm rưỡi trở lại đây. Khi khẩu vị rủi ro suy giảm, nhà đầu tư thường quay lại vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Điều đó có lợi cho người mua kim loại và bất lợi cho những người nắm giữ cổ phiếu thuộc nhóm AI. Cũng cần lưu ý rằng vào cuối tháng 10, diễn biến lại theo chiều ngược lại: kim loại bị bán ra để bù lỗ trên thị trường cổ phiếu, và giá vàng kết thúc tháng với mức giảm 6,8%.

Yếu tố thứ hai là dầu. Giá tiếp tục giảm, ghi nhận mức sụt giảm hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 4/2020, khi giới giao dịch cân nhắc giữa các nỗ lực ngoại giao nhằm xoa dịu căng thẳng Mỹ–Iran và những vụ tấn công mới trong khu vực. Đây là một chuỗi tác động quan trọng đối với vàng: giá dầu rẻ hơn làm dịu lo ngại về lạm phát, giảm khả năng Fed thắt chặt chính sách, và từ đó giảm bớt áp lực lên một tài sản không sinh lợi suất như vàng.

Yếu tố kìm hãm vẫn không thay đổi. Báo cáo việc làm mạnh mẽ của Mỹ công bố hôm thứ Sáu cho thấy số lượng việc làm phi nông nghiệp tăng 165.000 so với dự báo 65.000, tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,1%, và chỉ số niềm tin người tiêu dùng Michigan tăng lên 51,0 từ mức 48,0. Kết quả là thị trường vẫn kỳ vọng Fed sẽ nâng lãi suất tại cuộc họp ngày 9/12. Biên độ chính sách hiện tại là 3,75–4,00%, và giới giao dịch cũng đang tính đến một đợt điều chỉnh nữa vào tháng 3. Chính sách tiền tệ thắt chặt là lực cản lớn nhất đối với vàng và cũng là nguyên nhân chặn đà tăng của kim loại này vào cuối tuần trước.

Tín hiệu quan trọng tiếp theo sẽ đến từ dữ liệu lạm phát của Mỹ công bố vào thứ Ba. CPI tổng thể tháng 9 ở mức 3,7% so với cùng kỳ năm trước, còn CPI lõi ở mức 2,6%. Báo cáo này sẽ kiểm nghiệm xem nhu cầu trú ẩn an toàn có đủ mạnh để vượt qua trần giá do đồng USD mạnh tạo ra hay không. Tôi cho rằng trong vài phiên tới, giá kim loại này nhiều khả năng sẽ giữ trên 4.000 USD và có thể tích lũy quanh vùng 4.100 USD. Tuy nhiên, một cú bứt phá dứt khoát lên các đỉnh mới của tháng 10 sẽ cần tới các số liệu lạm phát mềm hơn. Nếu số liệu công bố ngày thứ Ba cao hơn kỳ vọng, tôi dự đoán áp lực bán sẽ quay trở lại và giá sẽ kiểm định lại vùng đáy, đặc biệt nếu thị trường cổ phiếu phục hồi và đồng USD mạnh lên.

Xét về bức tranh kỹ thuật của vàng, bên mua cần vượt qua mức kháng cự gần nhất tại 4.124 USD. Điều đó sẽ cho phép giá tiến lên vùng 4.192 USD, phía trên mức này thì khả năng tăng thêm sẽ trở nên khó khăn hơn. Mục tiêu tăng tiếp theo nằm quanh khu vực 4.249 USD. Ở chiều giảm, nếu giá vàng đi xuống, bên bán sẽ cố gắng giành quyền kiểm soát vùng 4.062 USD. Nếu họ thành công, cú phá vỡ khỏi vùng dao động hiện tại sẽ gây tổn hại nghiêm trọng đến các vị thế mua và có thể đẩy vàng xuống vùng đáy 4.001 USD, với khả năng kéo dài đà suy yếu về quanh 3.954 USD.