FX.co ★ Dòng tiền rút khỏi Bitcoin ETF tăng gần gấp ba lần. Vì sao điều này quan trọng

Bitcoin hiện đang giữ quanh mức 73.000 USD sau khi giảm 8,5% trong tuần, và đây nhiều khả năng vẫn chưa phải là đáy khi các quỹ tiếp tục gây áp lực lên thị trường. Vào thứ Tư, dòng tiền rút khỏi US spot Bitcoin ETF đã tăng lên gần 300 triệu USD từ mức 95 triệu USD của ngày hôm trước, sau ba phiên mà hoạt động rút vốn dần suy yếu.

Điều đó làm dấy lên câu hỏi liệu làn sóng bán ra đã kết thúc hay chưa. Trong năm phiên, các quỹ đã mất khoảng 1,44 tỷ USD. Thiệt hại lớn nhất thuộc về IBIT: quỹ của BlackRock ghi nhận 269,7 triệu USD bị rút, GBTC mất 39,1 triệu USD, trong khi chỉ có sản phẩm của Morgan Stanley thu hút được 9 triệu USD.

Lượng vốn rút ra hôm thứ Tư thấp hơn so với các đỉnh gần đây — ngày 30/10 ghi nhận 643,2 triệu USD bị rút (mức rút ròng trong ngày lớn nhất tháng 10) và ngày 2/11 là 399 triệu USD — nhưng tác động cộng dồn mới là yếu tố quan trọng hơn. Tính đến ngày 6/11, IBIT đã mất khoảng 1,44 tỷ USD trong sáu phiên liên tiếp. Trong chín phiên, tổng mức rút ra đã vượt 2 tỷ USD. Tuần từ 2–6/11 kết thúc với 1,28 tỷ USD bị rút, mức rút ròng theo tuần lớn nhất kể từ cuối tháng 6, khiến dòng vốn từ đầu năm đến nay chuyển sang âm khoảng 919 triệu USD — và thêm ba phiên rút vốn nữa đã làm khoản thâm hụt này trầm trọng hơn. Tôi cho rằng việc dòng vốn rút ra tập trung chủ yếu ở một quỹ là do các nhà đầu tư lớn cắt giảm vị thế trước, và họ cần phương tiện có tính thanh khoản cao nhất.

Bức tranh tương quan với cổ phiếu cũng đã thay đổi. Ngày 5/11, Bitcoin giảm cùng với Nasdaq 100 trong bối cảnh hệ số tương quan lên tới 0,8, mức cao nhất kể từ tháng 5/2022, nhưng vào thứ Hai, Nasdaq bật tăng gần 3% trong khi Bitcoin hầu như không phản ứng. Việc cổ phiếu tăng mà Bitcoin không dịch chuyển tương ứng cho thấy lực mua giao ngay là chưa đủ mạnh.

Để kích hoạt một pha đảo chiều thực sự, chúng ta cần ba phiên liên tiếp ghi nhận dòng vốn vào và giá lấy lại mốc trên 75.500 USD — hiện chưa có điều kiện nào trong số này, nên tôi chưa kỳ vọng một nhịp phục hồi bền vững.

Bitcoin

Biên độ hiện tại dao động khoảng 3.300–73.600, và bản kế hoạch giao dịch bao gồm hai kịch bản đối xứng với phương án phá vỡ hoàn toàn và các tình huống giá quay đầu. Với vị thế mua, kịch bản đầu tiên giả định giá phá vỡ lên trên 73.600 USD, nhắm mục tiêu 74.100 USD, tại đó nhà giao dịch nên chốt lợi nhuận và cân nhắc mở vị thế bán khi giá điều chỉnh giảm, với điều kiện giá vẫn nằm trên đường MA 50 ngày và Awesome Oscillator ở trạng thái dương. Kịch bản thứ hai được kích hoạt nếu cú phá vỡ xuống dưới 73.300 USD thất bại và giá quay trở lại vùng biên. Cú bật tăng trở lại từ mốc 73.300 USD sẽ là tín hiệu mua, với mục tiêu 73.600 USD và sau đó là 74.100 USD.

Đối với vị thế bán, kịch bản đầu tiên yêu cầu một cú phá vỡ xuống dưới 73.300 USD được xác nhận, với mục tiêu 72.800 USD, khi đường MA 50 ngày nằm trên giá và Awesome ở trạng thái âm. Nếu cú phá vỡ lên trên 73.600 USD thất bại, nhịp bật xuống từ vùng này sẽ mang lại cơ hội vào lệnh bán, với mục tiêu 73.300 USD, sau đó là 72.800 USD.

Ethereum

Logic vận động tương tự Bitcoin nhưng trên thang giá riêng. Biên độ hiện tại là 2.035–2.049. Mua khi giá phá vỡ lên trên 2.049 được xác nhận, với mục tiêu 2.068. Chốt lời tại đó và cân nhắc mở vị thế short khi giá hồi xuống, hoặc mua vào khi giá bật lên từ 2.035 sau một nhịp phá vỡ giả xuống dưới, với mục tiêu lần lượt 2.049 và sau đó là 2.068. Ở cả hai kịch bản mua (long), giá cần nằm trên đường MA 50 ngày và chỉ báo Awesome phải trên mức 0.

Bán khi có cú phá vỡ xuống dưới 2.035 được xác nhận, với mục tiêu 2.009, trong bối cảnh đường MA 50 ngày nằm trên giá và chỉ báo Awesome ở vùng âm; hoặc có thể vào short khi xuất hiện phá vỡ giả lên trên 2.049, với mục tiêu quay lại 2.035 rồi 2.009. Cả hai chỉ báo chỉ đóng vai trò bộ lọc để loại bớt những biến động giả, chứ không phải tín hiệu vào lệnh độc lập. Lệnh chỉ nên được thực hiện sau khi có xác nhận về hành động giá tại các mốc đã nêu.