FX.co ★ Kazakhstan bất ngờ tiếp tục cắt giảm lãi suất thêm 50 điểm cơ bản

Ngân hàng Quốc gia Kazakhstan đã cắt giảm lãi suất cơ bản xuống còn 15,75% vào ngày 23 tháng 10 năm 2026, gây bất ngờ cho thị trường vốn phần lớn kỳ vọng mức giảm 25 điểm cơ bản. Động thái này diễn ra sau một đợt giảm bất ngờ thêm 0,25 điểm phần trăm vào tháng 9 và trong bối cảnh lạm phát hàng năm giảm tốc tháng thứ mười hai liên tiếp, xuống còn 9,3%, nhờ chính sách tiền tệ thắt chặt và tỷ giá tenge thuận lợi. Tuy nhiên, lạm phát dịch vụ vẫn ở mức cao 8,9%, cho thấy áp lực giá cả vẫn dai dẳng.

NBK cảnh báo rằng rủi ro lạm phát vẫn nghiêng về xu hướng tăng, dẫn chiếu tới giá năng lượng và lương thực toàn cầu ở mức cao, các điều kiện tài chính toàn cầu thắt chặt hơn và nhu cầu trong nước mạnh mẽ. Nền kinh tế tăng trưởng 4,2% so với cùng kỳ trong giai đoạn tháng 1–tháng 9, được dẫn dắt bởi các ngành xây dựng, sản xuất và vận tải, trong khi kích thích tài khóa và dòng vốn đầu tư vững chắc tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng.

Ngân hàng trung ương cho biết lần cắt giảm mới nhất vẫn duy trì điều kiện tiền tệ ở trạng thái thắt chặt vừa phải và phát tín hiệu rằng khó có khả năng nới lỏng thêm trước cuối năm. Quyết định chính sách lãi suất tiếp theo được lên lịch vào ngày 4 tháng 12.