FX.co ★ ตลาดยืนอยู่ข้างเฟด

นักลงทุนไม่ได้ตระหนกต่อการฟ้องร้อง Jerome Powell ทำให้ S&P 500 สามารถสร้างสถิติสูงสุดใหม่ได้

ความกลัวมักถูกขยายความเกินจริง ความกังวลว่าการฟ้องร้องอาจจะจุดประกายให้เกิดการค้า "ขายอเมริกา" ขึ้นใหม่เนื่องจากภัยคุกคามต่อความเป็นอิสระของระบบธนาคารกลางอเมริกา—หากธนาคารกลางทำตามคำสั่งจากทำเนียบขาวด้วยการผ่อนคลายนโยบายอย่างรุนแรง จนนำไปสู่เงินเฟ้อเกินควบคุมและเข้าสู่ภาวะถดถอยเป็นครั้งที่สอง—ไม่ได้สร้างความตื่นกลัวให้กับตลาด ในทางปฏิบัติ ดัชนีหุ้นที่กว้างขึ้นตอบสนองอย่างใจกว้างต่อภัยคุกคามนี้

ความเป็นอิสระของธนาคารกลางยังคงเป็นสิ่งที่ไม่อาจแตะต้องได้สำหรับตลาดหุ้น นักลงทุนเข้าใจว่ายังมีเวลาอีกหลายเดือนก่อน Jerome Powell จะออกจากตำแหน่งประธานธนาคารกลาง การฟ้องร้องเขานั้นมีความสำคัญน้อยกว่าคำตัดสินศาลในกรณีของ Lisa Cook ในวันที่ 21 มกราคม หากทำเนียบขาวสามารถปลดผู้ว่าการ FOMC ได้สำเร็จ มันจะสร้างบรรทัดฐานใหม่ โอกาสที่ Donald Trump จะนำ "พวกนกพิราบ" เข้ามาในคณะกรรมการจะเพิ่มสูงขึ้น พร้อมกับความเป็นไปได้ที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยของกองทุนรัฐบาลอย่างรุนแรง

การเคลื่อนไหวของดัชนีหุ้นสหรัฐฯ

อดีตประธาน Fed สนับสนุน Jerome Powell โดย Alan Greenspan, Ben Bernanke และ Janet Yellen เตือนว่าหากทำเนียบขาวเข้าแทรกแซงนโยบายการเงิน จะจบลงด้วยปัญหา ประสบการณ์จากประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่อื่น ๆ เช่น อาร์เจนตินา, ตุรกี และหลายประเทศ พยายามใช้การควบคุมทางการคลังและสุดท้ายก็ล้มเหลว เศรษฐกิจของพวกเขาสั่นคลอนด้วยภาวะเงินเฟ้อสูงมากและวิกฤตอัตราแลกเปลี่ยน

ตลาดไม่เชื่อว่าสิ่งนี้สามารถเกิดขึ้นในสหรัฐฯ ได้ เนื่องจาก Fed ไม่ใช่การดำเนินการโดยบุคคลเดียว และการตัดสินใจทำกันโดยรวม นอกจากนี้ การโจมตี Powell ยังอาจส่งผลเสียได้ หลังจากหมดวาระการดำรงตำแหน่งประธาน เขาอาจยังคงเป็นสมาชิกของ FOMC ได้ตามที่กฎหมายอนุญาต

ตามที่ JP Morgan กล่าว นักลงทุนไม่หวาดกลัวง่าย ๆ ธนาคารระบุว่า การความขัดแย้งที่เพิ่มขึ้นระหว่างทำเนียบขาวและ Fed เป็นข้ออ้างที่ดีในการซื้อ S&P 500 ในช่วงที่ราคาย่อตัว การลงทุนในหุ้นขนาดเล็กดูดียิ่งขึ้นในช่วงต้นปี

Russell 2000 ชนะวันเมื่อเทียบกับ S&P 500

ดัชนี Russell 2000 ได้ทำผลงานดีกว่าดัชนีที่กว้างขึ้นต่อเนื่องเป็นเวลาเจ็ดวัน ซึ่งเป็นสิ่งที่ไม่ได้เห็นตั้งแต่ต้นปี 2019 ขณะนั้นตลาดสหรัฐกำลังฟื้นตัวจากการเทขายในช่วงปลายปี 2018 ตอนนี้การหมุนเวียนเป็นไปอย่างเต็มที่ นักลงทุนกำลังขายหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่และซื้อหุ้นในกลุ่มที่อ่อนไหวต่อสุขภาพของเศรษฐกิจสหรัฐ

ตลาดกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อในเดือนธันวาคมของสหรัฐฯ ซึ่งจะทำให้ท่าทีของ Fed ชัดเจนยิ่งขึ้น

ทางเทคนิค แผนภูมิรายวันแสดงให้เห็นว่า S&P 500 ยังคงเดินหน้าอย่างต่อเนื่อง สถานะซื้อ ที่เปิดที่ 6,931 และต่ำกว่านี้ควรถือไว้และเพิ่มบางครั้ง ตราบใดที่ดัชนีกว้างยังคงซื้อขายสูงกว่ามูลค่ายุติธรรมที่ 6,900 แนวโน้มก็ยังคงเป็นขาขึ้น