FX.co ★ ยูโรเห็นเป้าหมายและกำลังมุ่งหน้าไปที่นั่น

โดนัลด์ ทรัมป์ เชื่อว่าการอ่อนค่าของเงินดอลล่าห์สหรัฐนั้นเป็นเรื่องที่ดี ประเทศอื่นคิดเช่นนั้นหรือ? ผมขอสงสัยอย่างยิ่ง ยูโรได้ทดสอบระดับ $1.20 ซึ่งเป็นระดับที่มีความสำคัญทางจิตวิทยา ซึ่งเศรษฐกิจที่มุ่งเน้นการส่งออกของยูโรโซนเคยประสบปัญหาอย่างมากในอดีต ย้อนไปในปี 2025 รองประธาน ECB หลุยส์ เดอ กินโดส ได้กล่าวว่า หาก EUR/USD มาอยู่ในระดับนั้น จะเผชิญกับความยากลำบาก ปัจจุบัน สมาชิกคนอื่นๆ ของสภาบริหารก็เริ่มเห็นด้วยกับเขา

หัวหน้าธนาคารกลางแห่งชาติออสเตรีย มาร์ติน โคเชอร์ กล่าวว่าธนาคารกลางยุโรปจะถูกบังคับให้ดำเนินการหากยูโรที่แข็งค่าทำให้การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อของมันไม่สามารถทำได้ในทางปฏิบัติ เพื่อนร่วมงานของเขาจากฝรั่งเศส ฟร็องซัวส์ วีย์เลอฮัวร์ เดอ กัลโล กล่าวว่าธนาคารกลางยุโรปกำลังติดตามเหตุการณ์ในตลาด Forex อย่างใกล้ชิดและจะพิจารณาสิ่งเหล่านี้เมื่อทำการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ในแง่นี้ การประชุมของคณะกรรมการบริหารในวันที่ 5 กุมภาพันธ์ สัญญาว่าจะเป็นเรื่องที่น่าสนใจ จะไม่มีการบอกใบ้ถึงการทำให้นโยบายการเงินตึงตัว ดูเหมือนว่าเราอาจจะกลับไปใช้การขยายตัวทางการเงิน!

พัฒนาการของกิจกรรมธุรกิจในยุโรป

อย่างเป็นทางการแล้ว ECB ไม่มีเป้าหมายสำหรับอัตราแลกเปลี่ยนเงินยูโร แต่ในทางปฏิบัตินั้นมีแน่นอน เมื่อเยอรมนีและเนเธอร์แลนด์กำลังแข่งขันกับจีนและญี่ปุ่นเพื่อชิงตำแหน่งผู้ส่งออกอันดับหนึ่งของโลก มันคงจะดีถ้า ECB สามารถช่วยพวกเขาได้ มิฉะนั้นเศรษฐกิจของยูโรโซนที่เต็มไปด้วยภาระภาษีจะเสี่ยงต่อการเผชิญกับแรงกระแทกอีกครั้ง เมื่อพิจารณาจากพลวัตของกิจกรรมทางธุรกิจ มันยังห่างไกลจากความมีสุขภาพที่สมบูรณ์แบบ

ระดับ 1.20 สำหรับ EUR/USD เป็นเส้นแดงสำหรับ ECB เช่นเดียวกับที่ 160 สำหรับ USD/JPY คือสำหรับ Bank of Japan อย่างไรก็ตาม โตเกียวมีความยืดหยุ่นมากกว่าและสามารถใช้การแทรกแซงค่าเงินได้ โดยอาจจะได้รับการสนับสนุนจากวอชิงตัน อินที่แฟรงก์เฟิร์ตนั้นซับซ้อนมากกว่า เป็นเรื่องยากที่จะเชื่อว่าเพื่อนร่วมงานชาวอเมริกันของพวกเขาจะยินดีถ้าชาวยุโรปเริ่มขายคู่สกุลเงินหลักนี้

ยิ่งไปกว่านั้น มันยังยากมากที่จะต่อต้านแนวโน้มขาลงที่เกิดขึ้นในดัชนีสหรัฐฯ RBC ระบุเหตุปัจจัยพื้นฐานสามอย่าง ประการแรกคือการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีมูลค่าลดลง ที่เงินไหลออกจากตลาดสกุลเงินนานาชาติไปยังโลหะมีค่า ในปี 2025 ราคาทองคำเพิ่มขึ้น 65% และราคาของเงินเพิ่มขึ้น 150% การชุมนุมนี้ยังคงดำเนินต่อไปในปี 2026 ตลาดไม่ได้มีขนาดใหญ่เท่า Forex ดังนั้นความผันผวนอย่างมากไม่ต้องการสภาพคล่องมากนัก เหตุผลที่สองคือการกระจายความเสี่ยงของทุนสำรองเงินตราของธนาคารกลาง เหตุผลที่สามคือการป้องกันความเสี่ยงจากการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ โดยนักลงทุนต่างชาติซื้อหุ้นสหรัฐฯ

กระแสเงินทุนที่มหาศาลเช่นนี้เป็นเรื่องยากที่จะต้านทานได้ แม้แต่กับ Fed ไม่ต้องพูดถึง ECB แม้ว่า Jerome Powell จะสามารถทำให้ผู้ที่สนับสนุน EUR/USD สับสนด้วยการพูดเชิงฮอว์คกิชแบบพอประมาณ ตามที่หัวหน้าธนาคารกลางกล่าวว่า เงินเฟ้อในสหรัฐฯ ยังไม่ถูกพิชิต

ในทางเทคนิคแล้ว อาจมีการก่อตัวของแท่งภายในบนกราฟรายวันของ EUR/USD ซึ่งบ่งบอกถึงความไม่แน่นอน สิ่งนี้สามารถเล่นได้ด้วยการตั้งคำสั่งซื้อในจุดที่ยังไม่เกิดขึ้นเพื่อซื้อนยูโรกับดอลลาร์สหรัฐจากราคา 1.1995 และขายจากระดับแกนกลางที่ 1.1930