FX.co ★ AI ส่งตลาดเข้าสู่โหมดทำลายตนเอง

สิ่งที่ไม่ฆ่าเรา จะทำให้เราแข็งแกร่งขึ้น สิ่งที่เคยช่วยเรา แต่เมื่อมันหยุดช่วยเรา ไม่ช้าก็เร็วมันจะทำลายเรา ความกลัวว่าบริษัทการเงินและผู้ให้บริการซอฟต์แวร์จะถูกพัฒนาปัญญาประดิษฐ์ใหม่ๆ ทำให้ราคาของดัชนี S&P 500 ผันผวน ผลิตภัณฑ์ใหม่จาก Anthropic สามารถเขียนโปรแกรมและดำเนินการด้านกฎหมายและการเงินต่างๆ ได้ แทนที่จะช่วยดัชนีทั้งหมด แต่นี่คือข่าวที่ทำให้ดัชนีถูกกดดัน

การเปลี่ยนแปลงของดัชนี S&P 500 และกลุ่มผู้ผลิตซอฟต์แวร์

ในช่วงสามถึงสี่ปีที่ผ่านมา ปัญญาประดิษฐ์ (AI) ได้กลายเป็นสัญลักษณ์ของเศรษฐกิจสหรัฐและตลาดการเงิน ความพิเศษของสหรัฐช่วยกระตุ้นการเติบโตของ GDP เพิ่มความแข็งแกร่งให้กับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ และสร้างสถิติใหม่หลายอย่างในดัชนี S&P 500 แต่อย่างไรก็ตาม AI เริ่มเข้ามาแทนที่พนักงาน ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ต้องดำเนินการผ่อนปรนล่วงหน้า ขณะนี้หลายบริษัทกำลังเผชิญกับความท้าทาย: ทำไมจึงต้องจ่ายค่าใช้จ่ายมากมายในการพัฒนาซอฟต์แวร์หาก AI สามารถทำแทนได้?

เรื่องราวของ Anthropic ได้เร่งการขายหุ้นเทคโนโลยีออกไป แต่การหมุนเวียนของตลาดเริ่มขึ้นก่อนหน้านี้แล้ว ในการเปลี่ยนผ่านของปี 2025-2026 การหมุนเวียนของตลาดในวงกว้างได้เริ่มขึ้นแล้ว ข้อมูลที่แข็งแกร่งของสหรัฐทำให้นักลงทุนหันไปลงทุนในหุ้นขนาดเล็กบ้าง ฤดูกาลรายได้ทำให้เงินบางส่วนกลับไปสู่หุ้นเทคโนโลยีใหญ่ แต่การนวัตกรรมได้รีเซ็ตวัฏจักรใหม่

สถานการณ์ยิ่งซับซ้อนขึ้นด้วยการไหลของสภาพคล่องที่ชะลอตัวในเดือนกุมภาพันธ์และเดือนถัดๆ ไป ในเดือนมกราคม การไหลของสภาพคล่องนี้สูงกว่าในช่วงเดียวกันของปี 2025 ถึง 50% ฤดูกาลยังส่งผลกระทบต่อดัชนี S&P 500 โดยเฉพาะเมื่อ Kevin Warsh ใกล้จะเป็นประธาน Fed คนใหม่และวางแผนจะต่อสู้กับเงินเฟ้อด้วยการลดงบดุลของ Fed ซึ่งเป็นข่าวร้ายสำหรับสภาพคล่องและสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง

พลวัตของการไหลของสภาพคล่องเข้าสู่ตลาดหุ้นสหรัฐ

ความคิดเห็นเชิงผ่อนปรนจาก FOMC ไม่ได้ช่วยให้ S&P 500 ขยับตัวขึ้น Stephen Miran กล่าวว่าอัตราเงินทุนของรัฐบาลกลางควรลดลงมากกว่า 100 จุดฐาน เพราะในมุมมองของเขา ไม่มีอัตราเงินเฟ้อสูงจริงในสหรัฐฯ — นี่เป็นเพียงข้อผิดพลาดของการวัดเท่านั้น ประธานธนาคารกลางแห่งริชมอนด์ Tom Barkin เชื่อว่านโยบายในปัจจุบันยังคงคุมเข้ม ซึ่งบ่งบอกว่าเขาจะสนับสนุนการกลับไปสู่การผ่อนคลายอีกครั้ง

ในขณะนี้ ตลาดหุ้นสหรัฐกำลังเกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ เริ่มจากการเคลื่อนย้ายจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีไปสู่หุ้นขนาดเล็ก และตอนนี้นักลงทุนกำลังขายหุ้นของบริษัทที่ AI อาจทำให้ล้าสมัย

ในทางเทคนิค บนกราฟรายวันของ S&P 500 แสดงให้เห็นการกลืนกินแท่งก่อนหน้า และเสร็จสิ้นรูปแบบการกลับตัว 1?2?3 เมื่อราคาต่ำกว่าค่าที่เป็นธรรมที่ 6,820 ตามด้วยการถือราคาในระดับนั้น จะเป็นสัญญาณให้ขายดัชนีโดยรวม