FX.co ★ Bitcoin เดินอยู่บนขอบเหว

Bitcoin กำลังฟื้นตัวหลังจากพายุแรงในช่วงเดือนมกราคม–กุมภาพันธ์ จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม คู่เงิน BTC/USD ร่วงลงมากกว่า 40% ส่งผลให้มูลค่ารวมของตลาดคริปโตหายไปกว่าครึ่ง ขณะนี้ผู้เล่นในตลาดต่างจับตาดูอย่างระมัดระวัง รอคอยสัญญาณใด ๆ ที่บ่งชี้ว่าทิศทางราคาเริ่มทรงตัว การหลุดระดับแนวรับที่ 60,000 อาจเป็นหายนะต่อสินทรัพย์ดิจิทัลได้

ระดับดังกล่าวไม่ใช่แค่ตัวเลขกลม ๆ ที่มีนัยทางจิตวิทยาเท่านั้น แต่ยังเป็นจุดที่มีคำสั่งขายจำนวนมากในอนุพันธ์ที่อ้างอิง BTC กระจุกตัวอยู่ และเป็นระดับที่มีสัดส่วนเงินกู้จำนวนมากที่มี Bitcoin เป็นหลักประกัน เงินกู้เหล่านี้ถูกออกแบบให้ผู้ให้กู้ยึดหลักประกันโดยอัตโนมัติเมื่อราคาลดลง ซึ่งยิ่งซ้ำเติมให้ราคาปรับตัวลงแรงขึ้นไปอีก จากมุมมองเชิงเทคนิค บริเวณ 60,000 ยังสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน การหลุดระดับนี้จะเป็นสัญญาณว่าขาลงกลับมาอีกครั้ง และมีความเป็นไปได้สูงที่ราคาจะร่วงลงไปทดสอบโซน 50,000 และต่ำกว่านั้น

อย่างไรก็ดี ยังมีข่าวดีอยู่บ้าง Glassnode รายงานว่ากระเป๋าเงินที่ถือ 1,000 BTC ขึ้นไป — หรือที่เรียกกันว่า “คริปโตวาฬ” — เริ่มกลับมาซื้อเหรียญอย่างจริงจังอีกครั้ง เมื่อต้นเดือนกุมภาพันธ์ พวกเขาได้สะสมเหรียญเพิ่ม 53k เหรียญ คิดเป็นมูลค่าราว 5 พันล้านดอลลาร์ การเคลื่อนไหวก่อนหน้านั้นของกลุ่มนี้เป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่กดดันให้คู่เงิน BTC/USD ร่วงลง: ตั้งแต่กลางเดือนธันวาคม พวกเขาได้ขายเหรียญไปแล้ว 170k เหรียญ คิดเป็นมูลค่า 11 พันล้านดอลลาร์

การที่ “วาฬ” เปลี่ยนจากสถานะชอร์ตมาเป็นลอง อาจบ่งชี้ถึงการกระจายสถานะเก็งกำไรภายในแนวโน้มขาลง มากกว่าจะเป็นการสะสมอย่างแท้จริง หากสิ่งที่เกิดขึ้นเป็น “การกระจาย” ไม่ใช่ “การสะสม” โอกาสที่ช่วงการแกว่งตัวสะสมกำลัง (consolidation) จะจบลงด้วยการเบรกทะลุแนวโน้มขาลง จะสูงกว่าโอกาสที่แนวโน้มขาลงจะดำเนินต่อไป เงื่อนไขสำคัญคือ Bitcoin ต้องไม่หลุดระดับ 60,000 ลงไป — หากหลุดระดับนั้น แม้แต่นักลงทุนรายใหญ่ก็อาจไม่สามารถพยุงราคาได้

ยิ่งราคาลดต่ำลงเท่าใด ฝั่งหมีในตลาดก็ยิ่งเพิ่มจำนวนมากขึ้นเท่านั้น ในมุมมองนี้ การที่ BTC/USD ปิดลบติดต่อกันเป็นวันที่ห้าเป็นครั้งที่สี่ ทำให้นักลงทุนจำนวนไม่น้อยมองแนวโน้มของโทเคนในเชิงลบมากขึ้น

Bitcoin มีความอ่อนไหวต่อดัชนีหุ้นเทคโนโลยีสหรัฐฯ มากที่สุด การหมุนเวียนเงินลงทุน (sector rotation) อย่างต่อเนื่องในตลาดหุ้นสหรัฐฯ และผลการเคลื่อนไหวรายสัปดาห์ที่อ่อนแอของดัชนี Nasdaq Composite กดดันให้ราคาของ Bitcoin เผชิญแรงขายอย่างมีนัยสำคัญ

ในทางกลับกัน การที่ราคาสินทรัพย์โลหะมีค่าไม่สามารถฟื้นตัวได้ กลับยิ่งหนุนมุมมองของฝั่งหมีใน Bitcoin ก่อนหน้านี้เงินทุนไหลออกจากคริปโตไปสู่ทองคำ เงิน และสินทรัพย์ลักษณะใกล้เคียงกันเป็นเวลานาน หลังจากแรงขายในเดือนมกราคม นักลงทุนเริ่มทยอยถอนเงินออกจากโลหะเหล่านั้น การเคลื่อนไหวแบบทรงตัว (consolidation) ของ Bitcoin อาจสะท้อนว่าทรัพย์สินดิจิทัลกลับเข้ามาอยู่ในกลุ่มเป้าหมายการจัดสรรพอร์ตของนักลงทุนอีกครั้ง

ในเชิงเทคนิค กราฟรายวันของคู่ BTC/USD ยังไม่แสดงสัญญาณว่าการแกว่งตัวในกรอบได้สิ้นสุดลงแล้ว ในสถานการณ์เช่นนี้ กลยุทธ์ที่สมเหตุสมผลที่สุดคือการรอดูทิศทาง และใช้คำสั่งรอดำเนินการ (pending orders) เข้าช่วย โดยอาจตั้งคำสั่งขายไว้ที่ระดับ 65,000 และคำสั่งซื้อไว้ที่ระดับ 72,000 การถูกกระตุ้นของคำสั่งใดคำสั่งหนึ่ง สามารถใช้เป็นสัญญาณเริ่มต้นในการเปิดสถานะได้