FX.co ★ เงินยูโรเผชิญทางเลือกที่ยากลำบาก

การที่ Donald Trump เลือกประธานคนใหม่ให้กับ Federal Reserve แสดงให้เห็นว่า การเคลื่อนไหวของคู่เงินดอลลาร์ไม่ได้รับผลกระทบจากปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคเท่านั้น แต่ยังขึ้นอยู่กับตัวบุคคลโดยเฉพาะด้วย ลองนึกถึงตอนที่ชื่อของ Kevin Warsh ส่งผลให้ราคาทองคำดิ่งลง ตลาดมองว่าเป็นผู้สมัครที่มีท่าที “สายเหยี่ยว” มากกว่าที่คาดไว้ ซึ่งหนุนให้ดอลลาร์แข็งค่า ก่อนหน้านั้นดอลลาร์อ่อนลงจากความกังวลว่าธนาคารกลางอาจถูกนำโดยผู้ที่มีแนวคิด “สายพิราบ” อย่างชัดเจน สถานการณ์ที่คล้ายกันกำลังเกิดขึ้นในยุโรป และเป็นอีกปัจจัยที่ส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของ EUR/USD

เมื่อมองจากพัฒนาการทางการเมืองในฝรั่งเศส ความเร่งรีบของสหภาพยุโรปในการมองหาผู้มารับช่วงต่อจาก Christine Lagarde ซึ่งจะลงจากตำแหน่งในปี 2027 จึงถือว่าเป็นเหตุผลที่เข้าใจได้ Emmanuel Macron มีแนวโน้มจะแพ้ให้กับ Marine Le Pen หรือผู้สมัครสายขวาคนอื่นในการเลือกตั้ง และความกังวลนี้กำลังกระทบความเชื่อมั่นใน Brussels เช่นเดียวกับที่การปรากฏตัวของ “ประธานเงา” ที่ Fed ในสหรัฐฯ สามารถส่งผลต่อมุมมองระยะกลางต่อ EUR/USD การมาของประธาน ECB ที่เป็น “สายพิราบ” หรือ “สายเหยี่ยว” ก็อาจมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน

ทิศทางโอกาสของผู้สมัครชิงตำแหน่งประธาน ECB

แม้ผู้เชี่ยวชาญของ Bloomberg จะมองว่า Isabel Schnabel มีคุณสมบัติสูงที่สุด แต่พวกเขาประเมินว่า Klaas Knot จากเนเธอร์แลนด์ก็มีโอกาสดีที่จะได้เป็นประธาน ECB ทั้งฝ่ายเยอรมันและดัตช์ต่างเป็นผู้สนับสนุนอย่างแข็งขันต่อการใช้นโยบายการเงินแบบเข้มงวด หากมีสายเหยี่ยวขึ้นมานำคณะกรรมการบริหาร อัตราดอกเบี้ยเงินฝากก็มีความเสี่ยงที่จะปรับสูงขึ้นได้ตั้งแต่ปี 2026

ตามมุมมองของ Capital Group ECB จะเริ่มวงจรการคุมเข้มนโยบายการเงินภายในสิ้นปีนี้ จากการเร่งตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อในกลุ่มประเทศที่ใช้สกุลเงินเดียวกัน ผลลัพธ์คือคู่เงิน EUR/USD อาจกลับขึ้นไปยืนเหนือระดับ 1.20 และทรงตัวอยู่แถวนั้นได้นาน มุมมองนี้สวนทางกับความคาดหวังของตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ซึ่งให้น้ำหนักค่อนข้างต่ำต่อความเป็นไปได้ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก โดยในกรณีฐาน คาดว่าโอกาสกู้ยืมจะยังมีต้นทุนที่ระดับ 2% ไปจนถึงสิ้นปี 2026

การเร่งตัวของเศรษฐกิจอาจได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากข่าวว่า Sweden มีโอกาสเข้าร่วม Eurozone ความขัดแย้งทางอาวุธในยูเครนส่งผลอย่างมากต่อจุดยืนของประเทศนี้ เดิมที Stockholm เข้าร่วม NATO ก่อน และปัจจุบันกำลังพิจารณาการเปลี่ยนจากโครนาไปใช้ยูโร เมื่อครั้งที่ประชาชนเคยลงประชามติปฏิเสธแนวคิดนี้ในปี 2003 พวกเขาให้เหตุผลบนหลักคิดที่ว่า การมีสกุลเงินท้องถิ่นที่อ่อนค่ากว่าจะช่วยสนับสนุนการส่งออกได้

อย่างไรก็ตาม ตลอดหนึ่งปีที่ผ่านมา โครนาแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐมากกว่า 16% ซึ่งถือเป็นผลการดำเนินงานที่ดีที่สุดเป็นอันดับสองในบรรดาสกุลเงินที่มีสภาพคล่องสูงสุด 30 อันดับแรกที่ Bloomberg ติดตาม ส่งผลให้ทัศนคติของชาวสวีเดนต่อการเข้าร่วมกลุ่มสกุลเงินเริ่มเปลี่ยนแปลงไป

ในเชิงเทคนิค กราฟรายวันของ EUR/USD แสดงให้เห็นถึงภาวะการแกว่งตัวสะสมในระยะสั้น โดยมีแท่งเทียนแบบ doji เกิดขึ้นหลายแท่ง ในสภาวะเช่นนี้ แนวทางที่สมเหตุสมผลคือการตั้งคำสั่งซื้อแบบรอ (pending) ฝั่ง Long ไว้ที่ระดับ 1.189 และคำสั่ง Short ไว้ที่ระดับ 1.1845 แล้วรอดูว่าฝั่งใดจะถูกเปิดสถานะก่อน ในกรณีที่ถูกตัดขาดทุน (stop-loss) ก็สามารถนำกลยุทธ์นี้กลับมาใช้ซ้ำได้อีก