FX.co ★ ตลาดอยู่ในภาวะตึงเครียด

ตลาดยังคงดื้อดึงไม่ยอมปรับตัวลง แม้จะมีพาดหัวข่าวที่น่ากังวลจากตะวันออกกลาง Iran ปฏิเสธแผนของสหรัฐฯ และเสนอเงื่อนไขการหยุดยิงของตนเอง Tehran เรียกร้องให้มีการยอมรับอำนาจของตนเหนือช่องแคบฮอร์มุซ การให้หลักประกันว่าจะไม่เกิดการโจมตีซ้ำโดยกองกำลังพันธมิตร และการชดเชยความเสียหาย ทำเนียบขาวขู่จะโจมตีอย่างรุนแรงหากไม่มีการเจรจา ถึงกระนั้น การเกิดการปรับฐานของดัชนี S&P 500 ก็ยังถูกเลื่อนออกไป

ผลการดำเนินงานของดัชนีหุ้นสหรัฐฯ

ให้ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนดัชนีโดยรวมในระยะสั้น แต่อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการของบริษัทต่าง ๆ จะยังคงเป็นปัจจัยหลักที่มีอิทธิพลต่อการลงทุนในระยะยาว Morgan Stanley คาดว่ากำไรจะเติบโต 20% ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ในเชิงประวัติศาสตร์ ตัวเลขระดับนี้เคยเกิดขึ้นเฉพาะช่วงที่เศรษฐกิจสหรัฐกำลังฟื้นตัวจากภาวะถดถอย โดยอาศัยผลของฐานที่ต่ำเป็นหลัก

นักวิเคราะห์ใน Wall Street คาดว่า บริษัทในดัชนี S&P 500 จะเพิ่มกำไรได้ 11.9% ในช่วงเดือนมกราคม–มีนาคม ก่อนหน้าความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ฉันทามติอยู่ที่ 10.9% ซึ่งถือว่าน่าทึ่งที่ประมาณการดังกล่าวปรับตัวสูงขึ้น ทั้งที่ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังอยู่ในระดับสูง

ประมาณการกำไรของบริษัทในดัชนี S&P 500

Morgan Stanley ระบุว่านักวิเคราะห์ใน Wall Street ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไร แม้ว่า ตลาดหุ้นสหรัฐจะปรับตัวลง โดยสถานการณ์เช่นนี้แทบไม่เคยเกิดขึ้นในช่วงที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์พุ่งสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม JP Morgan เตือนว่า หากราคา Brent ขยับขึ้นไปที่ 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และทรงตัวเหนือระดับดังกล่าวเป็นเวลานาน ประมาณการกำไรของ S&P 500 อาจลดลง 5 จุดเปอร์เซ็นต์

ความแข็งแกร่งของดัชนีกว้างส่วนหนึ่งมาจากความตั้งใจอย่างแรงกล้าของประธานาธิบดีสหรัฐในการสร้างเสถียรภาพนั้น ทำเนียบขาวยังคงยืนยันว่ากำลังเจรจาอยู่ โดยไม่ระบุว่าเจรจากับใคร ทางฝั่งอิหร่านก็เหน็บแนมว่ากำลังเจรจากับตัวเอง อย่างไรก็ดี Donald Trump ก็ยังสามารถรักษาความเชื่อมั่นของฝูงชนเอาไว้ได้จนถึงตอนนี้

Nationwide ระบุว่าพฤติกรรมของ S&P 500 ในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่านักลงทุนรายย่อยยังคงเข้าซื้อเมื่อราคาย่อตัว ข่าวดีจากตะวันออกกลางจะกระตุ้นให้ smart money — นักลงทุนสถาบันรายใหญ่ — ถอยออกมาดูอยู่ห่างๆ ซึ่งจะเป็นแรงขับเคลื่อนให้ดัชนีกว้างปรับตัวสูงขึ้น

ดังนั้น ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ จึงยังไม่เห็นการครอบงำอย่างชัดเจนของความกลัวเหนือความโลภ นักลงทุนยังคงอยู่ในภาวะลุ้นระทึก รอคอยข่าวดีจากตะวันออกกลาง หากมีข่าวเชิงบวกออกมา ความคาดหวังต่อผลประกอบการที่ดีจะช่วยกระตุ้นให้เม็ดเงินไหลเข้าตลาด และดันดัชนีกว้างให้ปรับตัวขึ้น

ในเชิงเทคนิค กราฟรายวันของดัชนี S&P 500 แสดงให้เห็นการแกว่งตัวสะสมกำลัง (consolidation) อยู่ในกรอบรูปแบบ Ross hook การปรับตัวลงหลุดระดับแนวรับ 6,550 และ 6,525 อาจเป็นสัญญาณเปิดโอกาสให้ฝั่งขาย ขณะที่การกลับมาเปิดสถานะซื้อควรรอให้ราคายืนได้เหนือระดับ 6,635 และ 6,650