FX.co ★ ตลาดยังยึดหวังต่อไป

ในส่วนลึกของจิตใจ นักลงทุนยังคงมีความหวังว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะสิ้นสุดลงในไม่ช้า

ตลาดไม่พอใจกับสิ่งที่ได้ยินจาก Donald Trump นักลงทุนคาดหวังว่า White House จะออกมาให้กรอบเวลาที่ชัดเจนสำหรับการยุติความขัดแย้งในตะวันออกกลาง — แถลงการณ์ว่าช่องแคบ Hormuz จะกลับมาเปิดในเร็ว ๆ นี้ และอุปทานน้ำมันราว 10 ล้านบาร์เรลต่อวันซึ่งหายไปจะกลับเข้าสู่ตลาด แต่กลับกลายเป็นคำขู่ที่จะส่ง Iran “กลับไปสู่ยุคหิน” แทน ผลคือดัชนี S&P 500 ร่วงลงอย่างหนัก และเพิ่งฟื้นตัวได้หลังมีข่าวข้อตกลงระหว่าง Iran–Oman ว่าด้วยการผ่านแดนของเรือน้ำมัน

ความขัดแย้งติดอาวุธในตะวันออกกลางดำเนินมาจนเกือบห้าสัปดาห์แล้ว และนักลงทุนตอบสนองต่อสุนทรพจน์ของ Donald Trump มากกว่าข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคหรือรายงานผลประกอบการของบริษัท คำกล่าวอ้างของประธานาธิบดีที่ว่าสงครามจะยุติลงภายใน 2–3 สัปดาห์ ได้จุดประกายให้ดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้น ดัชนีมีแนวโน้มที่จะบันทึกสัปดาห์สีเขียวครั้งแรก หลังจากที่ปิดลบต่อเนื่องมาห้าสัปดาห์

ผลการเคลื่อนไหวรายสัปดาห์ของดัชนี S&P 500

แม้ว่าในภาพรวมสหรัฐฯ จะเป็นผู้ส่งออกสุทธิผลิตภัณฑ์พลังงาน ซึ่งควรช่วยพยุงเศรษฐกิจในระยะสั้น แต่หากเกิดภาวะชะงักงันของอุปทานก็จะยิ่งเร่งให้เงินเฟ้อสูงขึ้น ทำให้ความต้องการใช้จ่ายในประเทศและตัวเลข GDP ชะลอตัวลง และในท้ายที่สุดอาจนำไปสู่ภาวะถดถอยได้

สถานการณ์ในยุโรปยิ่งเลวร้ายกว่านั้นอีก ไม่เพียงแต่ภูมิภาคนี้ต้องนำเข้าน้ำมันและก๊าซธรรมชาติเท่านั้น แต่ ECB ยังเตรียมปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลายครั้ง การใช้นโยบายการเงินแบบตึงตัวจะผลักให้กลุ่มประเทศที่ใช้สกุลเงินยูโรเข้าสู่ภาวะหดตัวก่อนเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่างแน่นอน จึงไม่น่าแปลกใจที่ความผันผวนของพันธบัตรเยอรมันพุ่งสูงขึ้น ขณะที่ดัชนีหุ้นยุโรปต่างร่วงลงอย่างหนัก

พลวัตความผันผวน: พันธบัตรเยอรมันและ EuroStoxx 600

แรงเทขายในตลาดหุ้นยุโรปยังไม่มากพอจะทำให้นักลงทุนเทขายหุ้นสหรัฐฯ พวกเขายังคงยึดความหวังว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะยุติในไม่ช้า ด้วยความรู้สึกกังวล พวกเขาไม่อยากพลาดโอกาสทำกำไรจากการดีดตัวของตลาดหลังสงคราม — ความทรงจำเรื่องการฟื้นตัวของดัชนี S&P 500 ยังสดใหม่ หลังจากทำเนียบขาวประกาศเก็บภาษีศุลกากรในอัตราสูงในวัน Liber­ation Day of America

ดังนั้นดัชนีในวงกว้างจึงปรับตัวขึ้นเพราะความหวัง และร่วงลงเมื่อเผชิญข้อเท็จจริง อิหร่านยังคงควบคุมช่องแคบฮอร์มุซ ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น และคำขู่ของ Trump ไม่ได้ทำให้เตหะรานหวาดกลัว ความขัดแย้งในตะวันออกกลางเสี่ยงที่จะยืดเยื้อ หากเป็นเช่นนั้น เศรษฐกิจสหรัฐฯ น่าจะต้องเตรียมรับมือกับภาวะถดถอย

การชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจสหรัฐฯ เริ่มปรากฏให้เห็นแล้วในผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียน หุ้น Tesla ร่วงลงมากกว่า 5% หลังจากตัวเลขการส่งมอบรถต่ำกว่าที่ Wall Street คาดการณ์ไว้

ในเชิงเทคนิค ดัชนี S&P 500 ย่อตัวลงจากแท่งเทียนแบบ doji และกลับเข้าสู่ระดับมูลค่ายุติธรรมที่ 6,590 บนกราฟรายวัน ขณะนี้มีการต่อสู้กันอย่างดุเดือดบริเวณระดับดังกล่าว หากฝ่ายกระทิงชนะและดันราคาทะลุจุดสูงสุดบริเวณ 6,610 ขึ้นไปได้ ก็จะเป็นเหตุผลสนับสนุนการเปิดสถานะซื้อ มุ่งเป้าหมายไปที่ 6,665 และ 6,700 ในทางกลับกัน หากฝ่ายหมีชนะและกดให้ราคาปรับตัวลงมาที่ 6,555 หรือต่ำกว่า ก็จะเป็นเหตุผลรองรับการเปิดสถานะขาย