FX.co ★ ตลาดพุ่งแรงเมื่อ “สัญชาตญาณเชิงเก็งกำไร” ตื่นตัวขึ้นอีกครั้ง

บรรยากาศการเก็งกำไรกลับคืนสู่ตลาดหุ้นอีกครั้ง โดยดัชนี S&P 500 และ Nasdaq Composite สามารถทำจุดสูงสุดใหม่ได้จากข่าวการหยุดยิงเป็นเวลา 10 วันระหว่างอิสราเอลและเลบานอน การเจรจาระหว่างสองประเทศอาจมีขึ้นในสหรัฐฯ ขณะเดียวกัน Donald Trump ก็กำลังประกาศการกลับมาเปิดการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่านในสุดสัปดาห์นี้ เทรดเดอร์มีมุมมองเชิงบวก ขณะที่มูลค่าพื้นฐานที่ปรับตัวลงสวนทางกับกำไรที่ยังคงเติบโตได้สร้างเงื่อนไขที่เอื้อต่อการปรับขึ้นของตลาดอย่างเต็มที่

กลุ่มนักลงทุนที่พลาดจังหวะดีดตัวรอบเดือนมีนาคมเริ่มกลับเข้ามาซื้อดัชนีหุ้นสหรัฐฯ อีกครั้ง หลักฐานที่ยืนยันได้คือส่วนต่างของอุปสงค์ที่กว้างที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2020 ระหว่างหุ้นที่นักลงทุนรายย่อยนิยมกับหุ้นที่ถูกซื้อโดยกองทุนรวม

ทิศทางของช่องว่างระหว่างหุ้นยอดนิยมของนักลงทุนรายย่อยกับหุ้นที่กองทุนรวมเข้าซื้อ

นั่นหมายความว่าตลาดกลับมาใช้กลยุทธ์ซื้อเมื่อย่อตัว (buy-the-dip) ที่ได้รับความนิยมในปี 2025 อีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงที่ตลาดจะปรับฐานลงลึกกว่านี้ก็ยังคงอยู่ Bloomberg เตือนว่านักลงทุนกำลังให้ความสำคัญกับประเด็นทางการทูตเพียงอย่างเดียว และมองข้ามข้อเท็จจริงที่ว่า ช่องแคบฮอร์มุซยังคงปิดอยู่ การหยุดชะงักของอุปทานครั้งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์จะทำให้ราคาน้ำมันทรงตัวในระดับสูง และเพิ่มความเสี่ยงด้านภาวะ stagflation ให้กับเศรษฐกิจสหรัฐ ซึ่งเป็นปัจจัยลบต่อดัชนี S&P 500

ถึงกระนั้น นักลงทุนจำนวนมากก็เลือกที่จะเลื่อนความกังวลเหล่านั้นไปไว้วันพรุ่งนี้ สำหรับวันนี้ พวกเขาได้รับแรงหนุนจากถ้อยแถลงของ Trump เกี่ยวกับข้อตกลงสหรัฐ–อิหร่านในระยะใกล้ และโอกาสในการเข้าซื้อหุ้นที่ถูกเทขายแรงในเดือนมีนาคม โดยเฉพาะหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่ดูน่าดึงดูดเป็นพิเศษ อัตราส่วนราคาต่อกำไร (price-to-earnings ratio) ในกลุ่มนี้ลดลงไปประมาณ 18% จากการปรับฐานรอบล่าสุด ขณะที่ประมาณการกำไรยังคงเป็นบวก ภายใต้เงื่อนไขเช่นนี้ การเข้าซื้อจึงดูเป็นทางเลือกที่น่าสนใจอย่างยิ่ง

ผลการดำเนินงานของดัชนี Nasdaq Composite

ไม่น่าแปลกใจเลยว่า ท่ามกลางฉากหลังเช่นนี้ Nasdaq Composite กำลังทำสถิติสายชัยชนะยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ปี 2017 และให้ผลตอบแทนดีกว่า S&P 500 และ Dow Jones ซึ่งเป็นรูปแบบที่พบได้บ่อยในช่วงเฟื่องฟูของเทคโนโลยีที่ขับเคลื่อนด้วย AI

ทั้งหมดนี้ปลุกเร้าจิตวิญญาณนักเก็งกำไรและความกลัวการพลาดโอกาส (FOMO) แต่ขณะเดียวกันก็มีกลิ่นอายของความมองโลกในแง่ดีเกินจริง โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาจากคำกล่าวอ้างของ Trump ที่ว่า Iran ยอมรับข้อเรียกร้องทั้งหมดของสหรัฐฯ รวมถึงการเปิดช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) อย่างเต็มรูปแบบและการยุติกิจกรรมนิวเคลียร์

อย่างไรก็ตาม เตหะรานยังไม่ได้ยืนยันถ้อยแถลงของประธานาธิบดีสหรัฐฯ และไม่ได้เร่งรีบที่จะเปิดช่องแคบอีกครั้ง ตลาดกำลัง “ซื้อข่าวลือเรื่องสันติภาพ” — แต่หากมีการลงนามข้อตกลงแล้ว พวกเขาจะ “ขายเมื่อเป็นความจริง” หรือไม่? เวลาเท่านั้นที่จะให้คำตอบได้

ในเชิงเทคนิค ดัชนี S&P 500 ได้สร้างแท่งเทียนแบบ doji ที่มีเงาด้านล่างยาวบนกราฟรายวัน การทะลุขึ้นเหนือจุดสูงสุดที่ 7,052 จะเพิ่มโอกาสของการปรับตัวขึ้นต่อ และเป็นเหตุผลสนับสนุนการเพิ่มสถานะถือซื้อที่มีอยู่ ในทางกลับกัน หากราคาร่วงลงต่ำกว่าจุดต่ำที่ 7,007 โอกาสของการย่อตัวจะเพิ่มขึ้น เปิดทางให้เกิดแรงขายระยะสั้นลงสู่แนวรับบริเวณ 6,955 และ 6,880