FX.co ★ ตลาดยังคงทำสถิติสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง

ทุกสิ่งที่ทำงานได้ผลในตอนนี้ล้วนผูกอยู่กับปัญญาประดิษฐ์ การไปเดิมพันกับกลุ่มอื่นในดัชนี S&P 500 ดูไม่ใช่ความคิดที่ดีนัก มุมมองนี้กำลังเป็นตัวขับเคลื่อนให้นักลงทุนดันดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ใหญ่ทั้งสามตัวทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่องเป็นวันที่ห้า ซึ่งถือเป็นช่วงเวลาที่ต่อเนื่องยาวนานที่สุดนับตั้งแต่กุมภาพันธ์ 2017 การปรับขึ้นของตลาดหุ้นต่อเนื่องเก้าวันเป็นช่วงที่ยาวนานที่สุดของปีนี้ — หากเพิ่มได้อีกเพียงหนึ่งวัน ก็จะกลายเป็นสถิติการขึ้นต่อเนื่องที่ยาวที่สุดนับตั้งแต่ปี 1995

ทิศทางของช่วงชนะต่อเนื่องในดัชนี S&P 500

การพุ่งขึ้นอย่างน่าทึ่งถึง 36% ของหุ้นเทคโนโลยีจากจุดสูงสุดในเดือนมีนาคมได้กลบความอ่อนแอของหุ้นกลุ่มพลังงานและหุ้นกลุ่มอื่น ๆ และผลักดันให้ S&P 500 ปรับตัวขึ้น 16% ตลอดเดือนเมษายน–พฤษภาคม อย่างไรก็ตาม กว่า 12 จุดเปอร์เซ็นต์ของความแตกต่างดังกล่าวมาจากหุ้นเพียงสิบสองตัวเท่านั้น และภาวะ FOMO หรือความกลัวว่าจะพลาดโอกาส ไม่ได้จำกัดอยู่แค่นักลงทุนรายย่อย นักลงทุนสถาบันก็มีพฤติกรรมในลักษณะเดียวกัน

กลุ่มผู้ผลิตชิปเป็นผู้นำการปรับตัวขึ้น ดัชนี Philadelphia Semiconductor Index ดีดตัวขึ้นมาประมาณ 90% จากจุดต่ำสุดในปีนี้ สถิติสูงสุดใหม่ของ S&P ได้รับแรงหนุนจากหุ้น Marvell Technology และ Hewlett Packard Enterprise หุ้น Marvell ปรับตัวขึ้นหลังจากที่ CEO ของ NVIDIA คือ Steven Jen ระบุว่าบริษัทอาจเป็นสมาชิกต่อไปที่จะเข้าร่วมกลุ่มบริษัทที่มีมูลค่าตลาด 1 ล้านล้านดอลลาร์ ส่วน Hewlett Packard Enterprise ก็ทำให้นักลงทุนประหลาดใจด้วยผลประกอบการไตรมาส 1 ที่แข็งแกร่ง

พัฒนาการของกลุ่มมองแง่ลบเทียบกับกลุ่มมองแง่บวกในตลาดหุ้นสหรัฐฯ

ในขณะที่ความคึกคักครอบงำตลาดหุ้นสหรัฐ ที่ปรึกษาด้านการเทรดในวอลล์สตรีทยังมีความเห็นแตกแยกเกี่ยวกับแนวโน้มของ S&P 500 บางรายที่ก่อนหน้านี้แนะนำกลยุทธ์ซื้อแล้วถือ (buy-and-hold) เริ่มหันมาอยู่ฝั่งมองลบ สัดส่วนผู้มีมุมมองเชิงลบในตอนนี้สูงกว่าช่วงก่อนฟองสบู่ดอทคอมแตกอย่างมีนัยสำคัญ สำหรับบางคน นั่นเป็นสัญญาณที่น่ากังวล ขณะที่อีกส่วนมองว่าเป็นหลักฐานว่าตลาดยังไปต่อได้ — ราคายังไม่แตะระดับเพดาน

ฝั่งกระทิงใน S&P ยังคงไม่หวั่นไหวต่อปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ หรือโอกาสที่เพิ่มขึ้นของการเข้มงวดนโยบายโดย Fed ในปี 2026 ซึ่งขณะนี้ถูกสะท้อนในราคาไว้ที่ 56% หลังถ้อยแถลงในเชิงเข้มงวดของ FOMC Beth Hammack ประธาน Cleveland Fed ระบุว่า การตรึงดอกเบี้ยไว้ในช่วงที่ยังมีความไม่แน่นอนเป็นสิ่งที่สมเหตุสมผล แต่หากเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นอีก ธนาคารกลางจำเป็นต้องดำเนินการ

ขณะเดียวกัน Polymarket ได้ปรับลดความน่าจะเป็นที่ช่องแคบฮอร์มุซจะกลับมาเปิดจาก 60% เหลือ 22% ในช่วง 10 วันที่ผ่านมา ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงกดดันสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ แต่ตลาดหุ้นยังเมินเฉยต่อปัจจัยเหล่านี้ในตอนนี้ คำถามสำคัญจึงยังคงเป็นว่า สถานการณ์เช่นนี้จะยืนระยะได้นานแค่ไหน

ในเชิงเทคนิค กราฟรายวันของดัชนี S&P 500 ยังไม่เปลี่ยนแปลง: ดัชนีกว้างกำลังเคลื่อนตัวขึ้นอย่างมั่นคงสู่เป้าหมายระยะยาวที่ประกาศไว้ก่อนหน้าแถว 7,700 กลยุทธ์ “ซื้อเมื่อย่อตัว” กำลังทำงานได้อย่างราบรื่น ยังไม่มีเหตุผลที่จะต้องละทิ้งกลยุทธ์นี้ — มุมมองหลักยังคงเป็นการปรับตัวขึ้นต่อเนื่องของตลาด