FX.co ★ Bank of England: "ความไม่แน่นอนเชิงเข้มงวด"

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา Bank of England ได้จัดการประชุมครั้งที่ห้าของปี และเป็นครั้งที่หกติดต่อกันที่อัตราดอกเบี้ยยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ในการประชุมครั้งก่อน (ซึ่งขณะนั้นอัตราเงินเฟ้อในสหราชอาณาจักรสูงกว่าปัจจุบันมาก) มีกรรมการ MPC สองคนลงคะแนนเห็นชอบให้มีการเข้มงวดนโยบายการเงิน ณ เดือนมิถุนายน เงินเฟ้อในสหราชอาณาจักรชะลอตัวลงเหลือ 2.6% เมื่อเทียบรายปี แต่คณะกรรมการ MPC มีมติ 6 ต่อ 3 ให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ กรรมการสามคน (Huw Pill, Megan Greene และ Catherine Mann) เชื่อว่าในครึ่งหลังของปีนี้จะเกิดการเร่งตัวของเงินเฟ้ออีกครั้งหลังจากช่วงชะลอลงในปัจจุบัน พวกเขาให้เหตุผลว่า BoE ควรดำเนินมาตรการเชิงป้องกัน เสียงโหวตของพวกเขาไม่เพียงพอสำหรับการปรับขึ้นดอกเบี้ย แต่แนวโน้มก็ชัดเจน – ท่าทีของ BoE กำลังมีลักษณะ “สายเหยี่ยว” มากขึ้นเรื่อย ๆ

ในแถลงการณ์ที่ออกมาพร้อมกันนั้น BoE ระบุว่าราคา น้ำมันและพลังงานยังคงผันผวน และความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังคงอยู่ในระดับสูง ผลกระทบของช็อกจากด้านพลังงานต่อเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรไม่อาจคาดการณ์ได้ นโยบายการเงินไม่สามารถมีอิทธิพลต่อราคาพลังงานโดยตรง แต่สามารถส่งผลต่อการปรับตัวของเศรษฐกิจและช่วยดึงอัตราเงินเฟ้อให้กลับสู่ระดับเป้าหมายได้ นโยบายการเงินของ BoE จะมุ่งเน้นไปที่การบรรลุเป้าหมายดังกล่าว แต่จะขึ้นอยู่กับขนาดและระยะเวลาของช็อกจากด้านพลังงาน รวมถึงผลกระทบต่อเศรษฐกิจโดยรวม ยิ่งราคาน้ำมันอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานเท่าใด และยิ่งอยู่ในระดับที่สูงมากเท่าใด ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยิ่งเพิ่มมากขึ้นเท่านั้น ข้อมูลล่าสุดยังคงสะท้อนภาวะเงินเฟ้อลดลง (disinflation) แต่กระบวนการนี้อาจพลิกกลับกลายเป็นการเร่งตัวของราคาขึ้นมาอีกครั้งได้ทุกเมื่อ

BoE ยังระบุด้วยว่าการคาดการณ์เงินเฟ้ออาจเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญภายใต้แรงกดดันจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง และธนาคารกลางพร้อมจะตัดสินใจตามความจำเป็นเพื่อพยุงเสถียรภาพของราคา ในไตรมาสที่สามของปีนี้ ธนาคารกลางคาดว่าเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นเป็น 2.9% และในไตรมาสที่สี่จะอยู่ที่ 3.2% ขณะที่ปีหน้าคาดว่า ดัชนีราคาผู้บริโภคจะชะลอตัวลงมาที่ 2.1%

จากทั้งหมดที่กล่าวมาสามารถสรุปได้อย่างหนึ่งว่า ยิ่งความขัดแย้งในตะวันออกกลางยืดเยื้อนานเท่าใด ความเป็นไปได้ที่เงินเฟ้อจะเร่งตัวสูงขึ้น และความเป็นไปได้ที่ BoE จะเข้มงวดนโยบายการเงินก็ยิ่งมากขึ้นเท่านั้น สถานการณ์ที่คล้ายคลึงกันนี้เกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกาด้วย ดังนั้นทั้งสองธนาคารกลางอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งหลังของปี

โครงสร้างคลื่นสำหรับ EUR/USD:

จากการวิเคราะห์ EUR/USD ข้าพเจ้าสรุปได้ว่า อินสตรูเมนต์นี้ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในส่วนของแนวโน้มขาขึ้น และในกรอบระยะสั้นกำลังอยู่ในส่วนของแนวโน้มขาลง ในมุมมองของข้าพเจ้านี่เป็นช่วงเวลาที่เหมาะสมในการลองเปิดสถานะซื้อ แต่อินสตรูเมนต์อาจร่วงลงไปบริเวณเลขหลัก 13 ได้อีกภายในคลื่น 5 ใน C การวิเคราะห์คลื่นมักสร้างความประหลาดใจอยู่เสมอ ดังนั้นข้าพเจ้าจึงเริ่มปรับกลยุทธ์ให้โน้มเอียงไปทางฝั่งซื้อแล้ว

โครงสร้างคลื่นสำหรับ GBP/USD:

โครงสร้างคลื่นของอินสตรูเมนต์ GBP/USD มีความซับซ้อนมากขึ้น ขณะนี้อินสตรูเมนต์ได้สร้างโครงสร้างสามคลื่นลงมาแล้ว ในขณะที่ EUR/USD อาจกำลังอยู่ระหว่างการพัฒนาคลื่นที่ 5 ดังนั้นค่าเงินปอนด์อาจสร้างคลื่นขาลงอีกหนึ่งคลื่นเช่นเดียวกับยูโร แต่คลื่นนี้อาจเป็นคลื่นที่สองภายในส่วนใหม่ของแนวโน้มขาขึ้น ดังนั้นความแตกต่างของโครงสร้างคลื่นระหว่างยูโรกับปอนด์จะยังคงมีอยู่ แต่ไม่มากนัก จากข้อเท็จจริงนี้ การปรับฐานลงอาจดำเนินต่อไปอีกสักระยะ จากนั้นข้าพเจ้าคาดว่าจะเห็นการก่อตัวของคลื่นที่ 3 ของส่วนแนวโน้มขาขึ้นใหม่ โดยมีเป้าหมายบริเวณระดับ 37–38

หลักการสำคัญของการวิเคราะห์ของข้าพเจ้า:

1. โครงสร้างคลื่นควรมีความเรียบง่ายและชัดเจน โครงสร้างที่ซับซ้อนเล่นตามได้ยาก และมักเปลี่ยนแปลงอยู่เสมอ
2. หากไม่มีความมั่นใจในสิ่งที่กำลังเกิดขึ้นในตลาด ควรหลีกเลี่ยงการเข้าไปเปิดสถานะ
3. ไม่มีความแน่นอนร้อยเปอร์เซ็นต์ในทิศทางของการเคลื่อนไหว และจะไม่มีวันมีเช่นนั้น อย่าลืมใช้คำสั่งหยุดขาดทุน (stop-loss) เพื่อป้องกันความเสี่ยง
4. การวิเคราะห์คลื่นสามารถผสมผสานกับการวิเคราะห์ประเภทอื่น และกลยุทธ์การเทรดรูปแบบอื่น ๆ ได้