FX.co ★ Bitcoin เคลื่อนไหวสอดคล้องไปกับทองคำ

Bitcoin สามารถหลีกเลี่ยงการร่วงลงหนักในระดับเดียวกับดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ได้ อย่างไรก็ตาม กระแสเงินไหลออกจากกองทุน ETF เฉพาะทางยังคงดำเนินต่อไป ขณะเดียวกัน Strategy อาจเสี่ยงหลุดออกจากดัชนี MSCI ตามกฎเกณฑ์ใหม่ ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดแรงขายหุ้นของบริษัท ทำให้ทรัพยากรลดลง และจำกัดความเคลื่อนไหวของหนึ่งในผู้ซื้อสินทรัพย์ดิจิทัลรายใหญ่ที่สุด

อะไรคือปัจจัยขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin? เป็นเวลานานที่ BTC/USD เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับดัชนีหุ้นสหรัฐฯ โดยตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของกระแสความต้องการความเสี่ยงทั่วโลก ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา การเคลื่อนไหวของโทเคนกลับมามีความสัมพันธ์กับ Nasdaq 100 สูงขึ้น ขณะที่กระแสเงินไหลออกจาก ETF มูลค่า 228.6 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 17 ตุลาคม และ 681 ล้านดอลลาร์ในช่วงห้าวันก่อนหน้า ยืนยันว่าความสัมพันธ์ดังกล่าวยังคงมีอยู่

แนวโน้มกระแสเงินทุนเข้า–ออก Bitcoin ETF

Block Scholes เชื่อว่า Bitcoin ได้กลับมามีสถานะเป็นทองคำดิจิทัลอีกครั้ง การเคลื่อนไหวของราคาตอนนี้สอดคล้องกับราคาทองคำมากกว่าสินทรัพย์ประเภทอื่นใด ความสัมพันธ์ (correlation) ระหว่างทั้งสองได้ปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2020 ช่วงที่มาตรการกระตุ้นทางการคลังและการเงินซึ่งถูกนำมาใช้เพื่อตอบสนองต่อการแพร่ระบาด แผ่ขยายไปทั่วตลาดการเงิน ปฏิกิริยาที่คล้ายคลึงกันของทั้งสองสินทรัพย์ต่อสิ่งที่เรียกว่า debasement trade ยังช่วยสนับสนุนแนวคิดนี้ โดยการสูญเสียความเชื่อมั่นในสกุลเงินและพันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาลช่วยเพิ่มความต้องการในสินทรัพย์การเงินแบบกระจายศูนย์

ทองคำเผชิญความยากลำบากอยู่มากตลอดช่วงฤดูใบไม้ร่วง ท่ามกลางถ้อยแถลงในเชิงเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) อย่างไรก็ตาม ความจริงที่ว่าข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่ออกมาแข็งแกร่งในเดือนกันยายนไม่สามารถเพิ่มความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย federal funds rate ในเดือนตุลาคมได้นั้น ถือเป็นปัจจัยบวกต่อ XAU/USD

แนวโน้มการปรับฐานของราคา Bitcoin

Bitcoin มีพฤติกรรมแตกต่างออกไป ตั้งแต่เดือนมิถุนายนเป็นต้นมา ช่วงการปรับฐานจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ทำไว้ในเดือนตุลาคม 2025 เริ่มแคบลง แม้ในช่วงที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้นก็ตาม

ในเชิงรูปแบบ จุดกระตุ้นให้ BTC/USD ดีดตัวขึ้นจากจุดต่ำสุดในรอบสัปดาห์ก่อนถึงวันที่ 23 ตุลาคม มาจากการที่ราคา Brent ไม่สามารถยืนเหนือระดับ 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับที่มีนัยสำคัญทางจิตวิทยาได้ โดยดัชนีอ้างอิงน้ำมันจากทะเลเหนือเคยถูกเห็นที่ระดับดังกล่าวครั้งล่าสุดในเดือนพฤษภาคม ผลที่ตามมาคือ นักลงทุนเริ่มตั้งคำถามว่าเงินเฟ้อในระดับสูงจะยืดเยื้อต่อไปหรือไม่ และธนาคารกลางสหรัฐจะเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยเชิงรุกต่อเนื่องหรือเปล่า ซึ่งปัจจัยเหล่านี้ช่วยหนุนราคา both ทองคำและสินทรัพย์ดิจิทัลที่ถือเป็นคู่เปรียบเทียบของทองคำ

เป็นเหตุสมควรที่จะสันนิษฐานได้ว่า BTC/USD กำลังได้ประโยชน์จากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากสกุลเงินดิจิทัลมีการซื้อขายกันในรูปของเงินสกุลดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองที่ว่า Bitcoin กำลังแข่งขันกับเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์เพื่อแย่งชิงทรัพยากร ส่งผลให้การเทขายในดัชนี Nasdaq 100 เกิดขึ้นในจังหวะที่รวดเร็วกว่าเมื่อเทียบกับการปรับตัวลดลงของโทเคน

ในเชิงเทคนิค กราฟรายวันของ BTC/USD แสดงให้เห็นถึงความพยายามของฝั่งกระทิงที่จะดันราคาให้กลับไปสู่มูลค่ายุติธรรมที่ระดับ 83,300 การทะลุขึ้นไปยืนเหนือระดับดังกล่าวได้อย่างมั่นคง จะเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าแรงโมเมนตัมของการปรับฐานเริ่มอ่อนแรงลง และเป็นพื้นฐานสำหรับการเปิดสถานะซื้อใน Bitcoin ในทางกลับกัน หากราคาถูกปฏิเสธที่บริเวณนี้ ก็จะบ่งชี้ว่าราคาอาจยังคงแกว่งตัวสะสมต่อไป