FX.co ★ ตลาดหุ้นขาดทุนอย่างหนัก

วันพฤหัสบดีมืดมน ดัชนี S&P 500 สูญเสียมูลค่าตลาดไป 2.9 ล้านล้านดอลลาร์ มูลค่าตามราคาตลาดของ Nasdaq Composite ลดลง 2.5 ล้านล้านดอลลาร์ และกลุ่ม Magnificent Seven หายไป 1 ล้านล้านดอลลาร์ ตัวเลขเหล่านี้นับเป็นหนึ่งในระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ตลาดหุ้นสหรัฐ ยิ่งราคาปรับตัวขึ้นสูงเท่าไร ความเสี่ยงที่จะร่วงแรงก็ยิ่งมากขึ้นเท่านั้น — ต่อให้ไม่มากในแง่เปอร์เซ็นต์ ก็ถือว่าหนักมากในเชิงมูลค่าเป็นดอลลาร์ ยิ่งตู้สูง เสียงล้มก็ยิ่งดัง

ทิศทางการเคลื่อนไหวของดัชนีหุ้น

ไม่มีเซ็กเตอร์ใดในดัชนี S&P 500 ที่ปิดบวก ดัชนีความผันผวน VIX ดีดตัวแรงที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 ความกลัวกำลังครอบงำตลาดหุ้นสหรัฐ ท่ามกลางแรงสั่นสะเทือนรุนแรงต่ออุตสาหกรรม AI ความกังวลว่าพรรคเดโมแครตจะเพิ่มอุปสรรคต่อบริษัทเทคโนโลยี ยิ่งถูกซ้ำเติมด้วยความกลัวว่าการลงทุนมูลค่ามหาศาลใน AI จะไม่ให้ผลตอบแทนคุ้มค่า

ในทางรูปแบบ ตัวจุดชนวนให้เกิดการขายใน S&P 500 คือผลประกอบการที่น่าผิดหวังของ Qualcomm ซัพพลายเออร์ชิปให้ Apple มาอย่างยาวนาน แต่ในความเป็นจริง เส้นประสาทของนักลงทุนตึงเครียดจนเพียงบริษัทเล็กๆ แห่งเดียวก็กลายเป็นผีเสื้อที่กระพือปีกจนเกิดพายุ ดัชนี Philadelphia Semiconductor ร่วงลงมากกว่า 12% ซึ่งเป็นการร่วงรายวันที่รุนแรงที่สุดเป็นอันดับสองในประวัติศาสตร์ การดิ่งลงมากที่สุดของ NVIDIA นับตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 ได้ลบกำไรทั้งปีของผู้ออกตราสารรายนี้ออกไปจนหมด

ทิศทางของดัชนี S&P 500 และผลการดำเนินงานของ ETF แบบให้น้ำหนักเท่ากัน

ก่อนหน้านั้นหนึ่งวัน ตลาดหุ้นมีการสลับหมุนเวียนกลุ่มหุ้น: สภาวะที่รัฐบาลถูกแบ่งขั้วถูกมองว่าเป็นผลดีต่อเศรษฐกิจ นักลงทุนขายหุ้นเทคโนโลยีแล้วหันไปซื้อหุ้นในกลุ่มอื่น แต่ทุกอย่างเปลี่ยนไปในวันพฤหัสบดี เมื่อเริ่มชัดเจนว่าข้อจำกัดในการก่อสร้างและเดินเครื่องศูนย์ข้อมูลจะสร้างผลกระทบไม่ใช่แค่ต่อผู้ผลิตชิปเท่านั้น แต่ยังจะกระทบต่อบริษัทก่อสร้างและอุตสาหกรรม ธนาคารที่ให้เงินทุนโครงการ และบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีที่เป็นผู้ใช้ชิปเหล่านั้นด้วย

ไม่ใช่แค่ตลาดการเงินเท่านั้นที่ได้รับผลกระทบ แต่อุตสาหกรรมจริงก็จะได้รับผลกระทบเช่นกัน จึงไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจที่ดัชนี Nasdaq Composite เข้าสู่ภาวะปรับฐาน ซึ่งเป็นครั้งที่ 11 ในรอบทศวรรษที่ผ่านมา และในช่วงเวลาดังกล่าวยังเคยเข้าสู่ตลาดหมีมาแล้ว 5 ครั้ง โดยตลาดหมีในที่นี้หมายถึงการปรับตัวลง 20% จากจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ต่อไปจะเป็นอย่างไร? ไม่มีใครอยาก “รับมีดที่กำลังร่วง” ในขณะที่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังดำเนินต่อ และ Fed ยังเดินหน้าคุมเข้มนโยบายการเงิน ในอีกด้านหนึ่ง คำแถลงของผู้ว่าการรัฐ Texas คนใหม่ที่ระบุว่าโครงการเดินเครื่อง data centre ในช่วงปี 2027–2028 ยังไม่ถูกตัดออกไป แสดงให้เห็นว่าเหตุผลเชิงพื้นฐานอาจยังคงมีน้ำหนักอยู่ ความกลัวในตอนนี้ถูกขยายเกินจริงไปหรือเปล่า?

ในเชิงเทคนิค กลยุทธ์ breakout ใช้ได้ผลกับกราฟรายวันของ S&P 500 การหลุดลงมาต่ำกว่าช่วงกรอบการซื้อขาย 7,650–7,720 เปิดโอกาสให้เปิดสถานะขายได้ ตราบใดที่ดัชนีกว้างยังเคลื่อนไหวต่ำกว่าระดับแนวต้าน pivot ที่ 7,460 การโฟกัสไปที่ฝั่งขายก็ยังถือว่ามีเหตุผล